[財技]好像只是大戶才使用的專利，其實不然，大部份市民買樓都會承做按揭，其實已是一種財技，可以用較小量的資金(首期)便可買入金額巨大的物業，而在低息環境，更是利用了廉價的資金，來擁有能提高回報(租金)收入的資產。

不過，借錢買樓這種財技，乃是雙刃劍，因具有槓桿效果，樓價升時便可令回報倍增，若樓價跌時便可能資不抵債的變成負資產。而按揭成本可以低過租金回報，但若進入加息周期，低息可以變成高息，租金也是可升可跌，即是誰人也沒法擔保扣除息口的租金浄回報，可以永遠是正數。

當然，如能一直維持供款，就算樓價跌，租金跌，息口升，銀行也極少機會會CALL LOAN，所以不少人認為買樓是低風險，高回報的財技。然而，經歷過1997年樓價大跌後，大家應要記住，世事無絕對，運用這種買樓財技，還是要適可而止的好，不要去得太盡。

既然一般人都會運用技巧，[超人]李嘉誠更是財技的高手，那他最近又在玩甚麼樣的財技?長和系早前將進行重租，將非地產業務納入長和，而地產業務集中在新成的長地公司，過程中長地會借貸550多億元，用作向長和收購地產項目。

如此，等同將長地的物業加按，而所得資金可供長和作其他收購用途，和黃(0013)上周便宣布以近1200億元購入英國最大電訊商O2。

當港人現正瘋狂借錢買樓，[超人]卻在變相加按，然後將資金投入海外的非地產併購項目。大家覺得，那方是更加精明，最終誰人會是大贏家?

■「2015股樓大作戰」研討會

踏入2015年，外匯、商品及股市繼續大幅波動，美國退市、歐洲量寬、瑞郎脫鈎、息率欲升還跌，加上國際油價暴挫，內地A股瘋炒如過山車，香港樓價繼續破頂，種種變數均令投資環境難以觸摸。

如何掌握經濟及投資新形勢？股市、樓市投資前景又會如何？《明報》請來星級基金經理黃國英、有「中環巴菲特」稱號的中環資產投資行政總裁譚新強，以及樓市權威學者、中大文學未來城市研究所副所長姚松炎教授，於下周六(2月7日）舉行投資研討會，為大家分析2015年的經濟、股市及樓市走勢，及教你相應部署方法。到場者可獲贈《明報》投資及地產版主編陸振球最新出版的《樓市博弈 勝者為王》乙本，報名及查詢可登入以下網址：http://mpfinance。com/fin2015。htm