(1) 新印花税令上车客进亦难,不进亦难
在11月4日,政府以CY领军,连同财爷、陈家强、张炳良、陈茂波等宣布推出压抑投资需求新印花税,取消以往双印花税(DSD),买第二个物业或以上的一律付15%新印花税,而新印花税不利买细价楼的投资者,以一个400万单位为例,在未有新印花税前只需要付4.5%双印花税,现在就要15%,政府这样做法是希望投资者能够让路俾上车人士。不过,政府可能弄巧反拙,上车人士见到冇人争,反而唔敢上车,以往多人争的时候,他们上唔到车就可以闹政府,点解唔赶走投资者,等他们可以轻松上车,现在没有投资者,他们反而处於一个进退维谷情况,需求量减少,供应增加,上车是有一定危险,但如果唔赶现在上车,他日新印花税取消,或者被投资者适应之后,楼市重拾生机,他们再错失良机,正是进亦难,不进亦难。
(2) 政府如何以辣招拉停各项需求
在推出新印花税记者会上,CY郑重声明新印花税是压抑投资需求,连同以往压抑炒卖需求的SSD,外来需求的BSD,现在除了上车人士可以享受正常印花税之外,其余人士都要付出昂贵印花税,如果外来人士或者用有限公司买物业,印花税高达30%,政府这样做,无非都是希望帮到上车人士,不过,现在连IMF都话香港楼价高企,如果加息速度加快,香港楼价就会急跌,政府帮助的上车人士就会做了炮灰,而各项辣招反而救了其他人,政府是否会好心做坏事,未到楼价真正下跌一刻,大家都唔知道。
(3) 政府点解会推出新印花税
政府从数据中睇到在上一季,有2,600个人愿意付DSD,即是有2,600个买楼的人,他们已经有物业,所以政府推出新印花税,其实,我觉得政府出招有多少鲁莽,因为2,600个付DSD 的人当中,有不少是买新楼,他们其实是换楼人士,当新楼入伙,之后半年内,他们便会卖走旧楼,取回已交DSD,在某个程度上,他们也是初次置业者。政府今次以偏概全,令到那位愿意去付DSD业主,因为现在要先付15%印花税而暂时不换楼,他们当然不会出售现有单位,新印花税反而妨碍换楼的运作。
(4) 利息怎样影响楼市
在过去8年,香港同全世界都是处於一个非常低息环境,因为这个低息环境,令到我们可以接受低回报,结果就是在不知不觉间将资产价值推高,亦即是大家所谈及泡沫化,而大家亦知道,低息环境始终会有终结的一日,届时,买物业的人需要较高回报才可以吸引他们,如果租金未能跟上,要达到这个平衡点就是要资产减值,亦即是我们所讲的去泡沫化,所以在过去几年,官员们经常将「小心加息」这句话挂在嘴边。
在去年底,美联储局主席耶伦在迫不得已情况下加息,当时,一般评论员都预测今年会加三至四次息,我话只加一次,而且在美国总统大选之后,今年仍未加息,虽然下一次议息加息机会是99%,但仍然有1%机会唔加息,我未必预测准确,万一唔加息,就全世界都没有人预测准确。
对於明年加息预测,很多专家就一反常态,认为明年加息不会超过两次,每次0.25%,对楼市根本没有影响,我唔知道他们怎样做这个预测,但我唔明白,在去年,各项令到加息的因素还未成熟,再加上美国总统大选,他们预测加息三至四次,到今年,他们反而预测最多加两次息,由於香港水源充足,可以暂时不用跟随,最快到明年下半年才会加息,我今次与大多数专家的意见不同,我认为在今年十二月加息之后,明年将会加息三至四次,即使在这个幅度之下,楼价是会下跌,如果超过四次,就大事不妙,前日,IMF国际货币基金组织亦发出了叫大家小心加息警告,IMF话,如果利息加得急,香港楼价就会急跌,我稍为唔同意lMF讲法,在金管局逆周期措施之下,香港业主的借贷比率相当低,加息的确对楼价有负面影响,但不会如想像般大,2%以下,我们还是可以应付得来,打算上车人士就必定要将这个负面因素计算在内。
(5) 供应其实是最辣的招
政府点解要出招,好多人都知道答案,不过就要用英语说出来,就是buy time,究竟政府等什么,其实,就是等供应到来,在曾荫权时代,因为有几年没有开拓土地,甚至停建停售居屋,做成楼价飙升,政府官员当然是知道是什么原因,不过,就没有将实况说出来,将楼价飙升这个罪名归究於物业投资者,话他们将楼价炒起,於是推出打击炒卖需求SSD,投资者知道是背了这只镬,但不少业主不知道,他们认为政府出招,楼价必定下跌三成以上,有业主将自住物业出售,希望在楼价跌定后回购,企图获取庞大利润,SSD目的是打击炒家,但实际上制造了一批炒楼价向下的炒家,这非政府始料所及,由於当时有不少业主出售他们自住单位,做成市场上供应突然增加,楼价的确曾经下跌,不过跌幅不深,大约15%,而且时间很短,不少投资者知道政府出错招,没有提及增加供应,即是永远不能解决楼价高企问题,於是他们趁低吸纳,楼价再度回升,我非常奇怪,CY竟然没有察觉到问题所在,继续推出辣招BSD,DSD,但楼价仍然上升,政府似乎束手无策。
在2013年二月,当政府推出DSD之后,我发表文章,表明如果唔增加供应,楼价飙升问题永远不会解决,文章由文汇报以全版报导,三日之后,陈茂波开记者会,宣布暂时取消勾地政策,改以招标替代,而勾地政策就是做成供应短缺的罪魁祸首,招标开始之后,大约要三年多才见效,严格来说,今年第四季开始,供应量将趋於稳定,政府亦刚刚宣布,未来三年,每年会有大约二万四个单位供应,远超於每年大约一万八需求量,不过,大家不用担心,供应即使稍多,都不会令楼价下跌,因为,需求量亦同时增加,以及,地产商是会调节推盘数量,政府责任是要保持合理供应,但千祈唔好质疑政府所说的供应量是否能够达标。
(6) 点解经济环境转坏,楼价却上升
在过去两年,香港各项经济数据不断转坏,但似乎对楼价没有影响,其实,大家都有错觉,在过去几年,香港经济其实是过热,一线铺位租金已经升到不合理,在去年下半年至今,有不少一线铺位租客退租,亦有不少能够再租出去,租金当然是大幅下降,即使如此,仍然比三年前的租金为高,而这个假象令到很多人认为经济环境很坏,其实,只是作出调整。
有人并不同意,他们指出,国内来港旅客数字下降,这是最佳证明,其实,旅客下降反而是好事,减少了的旅客大多数是参加那些接近零团费购物团,他们在港的住宿,餐饮,购物地点,全部都是国内人开设,香港只不过是提供场地,如果有投诉事件发生,受指责的是香港,是得不偿失,严格来说,那些是OEM来料加工式旅行团,唔要损失都不会很大,况且,腾出来的空间,可以接待更多优质的旅客,近日,旅客数字回升,只要我们保持优质服务及品质,来港旅客数字是不容担心。
即使旅游业失色,对香港来说,只是皮肤病,金融业才是香港的骨骼,香港甲级写字楼的空置只得2%,豪宅价格飙升,这证明香港金融业依然强劲,除了有国内公司要在香港设立桥头堡之外,国家一带一路政策对香港亦有极大正面影响,而一带一路分为五个阶段,外交、融资、基建、贸易,统战,国家现在国土亦是靠一带一路得来,现在,正处於一带一路第二个阶段,融资,而香港在融资这个阶段是担当重大角色,所以,如果以经济环境睇香港楼价,是正面多於负面。
(7) 庞大需求量令楼价止跌回升
在去年二月,我发表了备受争议的细价楼爆煲论,中原指数在我预测之后一个月向上调整,细价楼调整幅度比其他类型物业大得多,不少人认为我预测不准确,所以,我在褔临门摆下九席认输宴,到了今年三月,中原指数下跌了大约15%,而细价楼跌幅超过两成,当时,不少年轻人问我可以买得楼未,与他们去年问几时可以买楼是不同,去年他们还未准备买,今年在细价楼下跌两成之后,已经随时可以买,以一个去年卖500万单位为例,今年初,400万就可以买到,买楼年轻人可以少付40万首期,以及每月少供2,500元,有这样的实质利益,所以,我对所有问可以买楼的人都会话,啱用啱价就可以买。
我讲啱用啱价就可以买,并非单以香港年轻人购买力为主,当时,我发觉国内不少拥有多个物业的业主,趁国家去库存计划,卖走手上几个物业,将所得资金到香港买楼,这种购买力是非同小可,於是,我更加强调啱价就可以买。
国内人担心人民币贬值,将资金转入香港,令到香港金融市场资金充裕,银行不断减息,回赠来争取客户,亦令到买楼的人增加,而国内到香港的资金最终亦成购买力走向楼市,令到楼价急升,虽然,不少人以走资来形那些资金,我认为这是国内聪明之处,他们藏富於外,我相信在一段时间之后,那些资金会重返国内,而当务之急,就要搵一个最安全的地方避险,有了如此庞大购买力,香港楼价又怎会不上升。
(8) 地产商的高成数按揭
在去年底,楼价开始下跌时,地产商发挥了高智慧应变能力,就是推出高成数按揭,我虽然不主张那些财力不足的人向财务公司借钱勉强上车,但我又不反对他们利用地产商的高成数上车,因为地产商所提供高成数按揭利息比财务公司低,年期亦比较长,如果能力所及,供得起,是一个难逢机会,当地产商认定国内资金在港买物业资产时,那些高成数按揭就不存在,不过,无论如何,高成数按揭的确曾经刺激沈寂的地产市场。
(9) 浪费丁权的车位式单位
地产商知道那些上车人士要攞四成首期的确不容易,於是移磡就船,发展一些超小型单位,有人叫这是纳米楼,亦有人叫这是劏房,但没有一个统一名称,直到最近,有地产商发展128尺单位,比一个车位所占用135尺还要细,所以,我认为那些超小型可以称之为车位式单位,只是为了满足上车人士虚荣心,其实得物无所用,政府官员没有阻止,是因为那些车位式单位帮了政府解决建楼量不足问题,买了那些单位要转售是有相当难度,那些业主会发觉,当他们要买另外一些住宅物业时,竟然要付15%印花税,原来,他们将自己丁权浪费在那些车位式单位。
(10) 车位是否值得投资
近日车位热卖,主要因为政府新印花税,买家不忿俾15%印花税,转移买车位,物业代理同佢地讲,车位细细粒容易食,其实,物业代理的意思并不是车位,而是买车位的人,大约一百万一个车位,可以每月收租3,000元,有3%回报,好过做定存多多声,曾经有人问我车位是否值得投资,我话用可以,投资最好唔好,因为很难收租,租金太少,物业代理是没有兴趣,而且,车位拆售之后,由一个大业主变成多个小业主,租金在竞争之下一定会下跌,甚至租唔出,虽然银码不大,但浪费弹药,以后,遇到好投资机会都唔够钱,倒不如现在采取投资者三字诀之「等」,机会总会来临。
(11) 现在是否应该买楼
我曾经在一个私人讲座讲楼市,在中段之后,有人不耐烦话,讲咁多都冇用,究竟应唔应该买楼,甚至卖楼,我反问那人有没有物业,如果没有,就可以积极考虑买楼,如果有,就唔应该积极考虑,因为,买第一个物业与卖走唯一物业,理论是相同,做法就相反,没有物业应该积极考虑上车,除非肯定前程不佳,只有一个物业就绝对不应该卖楼,除非肯定楼价会大跌,如果不能够肯定,未上车就应该趁现在政府拉停各项需求下积极上车,如果只得一个物业,就千祈唔好卖走,除非是换楼。