最近二、三个月，负面因素愈出愈多，随便讲几个荦荦大者：
1. 银行上调按息，九、十月极可能再上调最优惠利率（P），令买家负担加重
由於香港银行资金成本高涨，中国银行（香港）管理层明言，香港距离加息日子愈来愈近，意味着市民的供楼负担将会有所增加。该行已於8月调整同业拆息按揭（H）封顶水平及最优惠利率（P）按揭息率，藉此应对成本上升。
2. 特朗普在八、九月先后公布实施及计划实施对总值5,000多亿美元的中国商品加徵25%关税，中国声言以牙还牙
美国最怕的是已崛起的中国侵食甚至取代它的世界霸主地位，因此有意趁中国在科技及武备上未赶上它前先下手为强出手遏制之。明乎此，大家就知道中美贸易战其实是所有领域的全面战争(大规模军事战争除外)，而这场战争不会三、五个月就了结，说不定会拖延十至二十年，直至中国已强大到美国再也不能遏制它成为世界第一强国。
这场针对中国的全面战争，中国经济遭受严重打击在所难免，美国伤人必令自伤，它的经济同样会滑坡，香港经济与中美的息息相关，两面夹击下，香港一切资产价格势将大受打击，大幅下调似乎无可避免。
3. 中美贸易战全面升级，拖累人民币及港股表现，股汇波动打击买家入市意欲
恒生指数从年初的32,000点跌至9月21日的27,954点，跌幅高达12.6%；从7月下旬至8月15日，恒指由29,000点跌至27,323点，短短20日，跌幅就已是5.8%，洗仓潮令一众投资者触目惊心；港元滙价8月15日再度触及7.85弱方兑换保障水平，逼使金管局连环出手买入逾117亿港元，为三个月再次入市承接港元沽盘；观乎近日投资者要钱不要货的倾向，市场内已无「强势股」可言，后市发展令人担忧。港滙未来可能再次触及弱方兑换保证水平，意味金管局或须频密入市干预。这种种连锁反应如何影响本地银行同业拆息、按揭利率会否进一步上调，而银行又会否於短期内决定「加P」（调高最优惠利率），皆令得投资者和市民忐忑不安。
4. 美国持续缩表，美元上升，令香港热钱持续流走
市场在宽松货币时代达到令人眩晕的高位，但这一轮资金洪流将在今年底枯竭。央行2019年计划从市场撤出的资金规模将超过注资规模，将是2011年以来首次出现这种情况。
欧洲央行将在今年底结束额外购债计划，虽然联储局在近一年中一直在收缩资产负债表，但10月开始将加速缩表步伐，每月从市场撤走500亿美元。联储局明年将把价值4700亿美元的债券撤出其资产负债表。
在持续了近10年的印钞和零利率后，这对於市场来说是巨大转变。这些流动性推动很多国家的债券价格升至高位，收益率转为负值，并使股市及楼市牛市持续至第十年。
5. 新兴市场货币危机续发酵，演变成全球新金融海啸
阿根廷於今年较早时爆发金融危机，当时土耳其里拉及其他新兴经济体货币亦曾跟随阿根廷披索急挫，分别只在数月前土耳其扮演的是配角，8月这次却因美国总统特朗普向该国开刀而担正成为主角。随着美国联储局持续收紧银根，美元强势毕呈，热钱班师回朝的步伐势必加快，令新兴市场面临骨牌式震荡。
～ 待 续 ～
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