日前与银行界朋友喝咖啡，话题离不开中外时事、贸易争端、金融市场和地产走势等。香港终於跟随美国加息，但幅度较为温和，仅为0.125厘，显然银行资金仍然充裕，不想加完后将来又减。近期地产市道较为淡静，价格有下调趋势，然而银行还是乐於承做按揭贷款业务。

　　无他，按揭业务向来是银行主要收入来源，除了有物业作为抵押品之外，香港金管局严控贷款成数和借钱者的还款能力，都使按揭业务整体上较为稳健。反观一些企业的商业贷款和购买货物贷款，相对来说较为容易出现坏帐情况，就像中美贸易战一样，双方互徵关税带来两败俱伤，使一些企业面对经营困难局面。

　　各位读者都明白，香港按揭市场的稳健作风，是楼市难以大跌的原因之一，但是大家是否又知道，高昂的买楼成本，也使楼价易升难跌。坊间总觉得，地产辣招愈加，楼市就愈淡静，急卖的业主唯有减价促销，楼价自然就会下跌。听落似乎甚有道理，於是每当楼价上升，当局就对楼市加辣，然而实际上事与愿违，辣招愈加，楼价却愈是上升。

检讨过时政策 改善居住环境

　　问题出在哪里？就是成本与价格的关系，许多人认为根据经济学，成本与价格不会拉上关系，即是成本高楼价不一定高，大概港府也是这样做结论。当局的「三D辣招」重重加徵印花税，用意是要赶走市场上的短线投资者，目的已经达到，但却让绝大多数买家变成了长线投资者。努力储蓄想买多一层楼收租，或者买了楼短期内需要出售变现的人，他们都必须支付昂贵的印花税。

　　记得十几廿年前，香港楼市非常蓬勃，当年的买楼印花税最高徵收率只是楼价的2.75%，如今时移世易，连首次置业者的印花税也高达4.25%，买楼成本已不可同日而语。而投资者的印花税是15%，海外买家更高达30%，有人形容这样高的买楼印花税，简直是乱世用重典，将楼市当成乱世，将买家施与重刑。

　　在现实世界里，没有人愿意做亏本生意，当局一方面以拍卖形式高价卖地，另一方面想地产商低价卖楼，这个想法似乎不合实际。此外，加徵印花税就像加徵关税一样，关税加了货物会便宜吗？楼市辣招实施8年，现今国际形势有变，加息周期重临，当局实在有必要检讨过时政策，减轻买楼成本，激活二手交投，使市场恢复原状，让市民改善居住环境。