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地產新聞
現時置業利率風險高過97
(文匯報) 2017年6月19日
回望1997年樓市泡沫爆破,大量負資產個案出現,經濟衰退下很多人無力償還貸款而被收樓。觀乎現在一手樓熱銷,市民排隊搶樓似曾相識,樓價指數亦超越1997年,以致市場憂慮樓市泡沫再現。隨着美聯儲加息,香港息口雖無跟隨上揚,但金管局多次提醒市民息口最終趨同,置業時需充分考慮能否承受未來20年至30年的風險。至於香港會否出現1997年負資產情況,陳德霖認為,收緊按揭成數後樓價需下跌更多才會出現負資產,不過買家需面對的利率風險卻不可小看。

利率周期與97不同

金管局在2009年起推出8輪逆周期措施,收緊按揭借貸,新造按揭借貸比率由2016年9月的64%,下降至2017年4月的51%,買家只借五成,承受樓價下跌的能力較強。陳德霖指出,「如果你向銀行借五成一,樓價下跌五成才是負資產」。相對1997年普遍銀行借出七成,很多人向發展商再借兩成二按,「九成(按揭)跌一成以上就負資產,所以當時很多負資產。」

不過,陳德霖亦提醒,1997年樓市的周期與現時不同,現時置業的利率風險比當年更高。1997年的按息高達11%至12%,在高失業率下,樓價下跌很難支撐,最終出現斷供、收樓,後來因為美國利率政策令利率跌至5%,才令借款人較容易渡過難關。現時樓價與收入比是16倍,比1997年的14倍脫節得更嚴重,一旦樓價逆轉,供款人面對的將會是利率上升周期,「如果利息一樣是11%、12%,香港的負資產會點捱,我認為這一點大家要切記」。

出招增銀行防禦力

陳德霖認為,現時銀行防禦能力較1997年更強,首先是降低按揭貸款比率,有助減少銀行風險水平。金管局在2010年引入計算收入對負債比率和壓力測試,現時規限家庭整體負債不可超過收入的五成和六成,使借款人的收入對負債比率由2010年8月的41%下跌至現時的34%。此外,金管局設立機制查核借貸人有否其他按揭,避免借款人無力償還手上的多個按揭。香港文匯報訊(記者 歐陽偉昉)