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地緣風險升溫 大戰略怎部署?
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地緣風險升溫 大戰略怎部署?
 
王弼
專業投資者
香港奧國經濟學院院長
易方資本首席經濟師
2019年11月25日

  上周,美股持續高位窄幅徘徊,不過總計輕微下跌,全周受中美貿易談判和外交關係主導。王弼認為,事件一次證明,坊間充滿假新聞,這些假新聞(或假分析)甚至出自一些著名國際關係專家或大行分析員之口,如果連這些人都紛紛錯判靠估,普羅市民單靠看標題炒股,又怎可能不被玩得團團轉?

  本欄多次提醒讀者,中美貿易談觸礁機會越來越高,這種反主流的逆向思維,可謂鳳毛麟角,王弼為何有這種膽量?因為當我作判斷的時候,除了非常老土地,好像特區政府官員念口簧說以「數據為本」,或一些財演說「數據不騙人」這等廢話外,王弼年輕的時候已經明白,讀大學其中一個目的,就是怎樣粉飾數據。因此,在假新聞假數據充斥的現今世界,怎樣能夠過濾流料,我認為唯有邏輯思維,才能有助辨別真假。就好像貿易談判,無論多少新聞說,侵叔很須要一個貿易協議,又說他會被彈劾,不得在貿易談判簽城下之盟,但是,只要一看這些新聞,不過是CNN、WaPo或NYT寫的(或華文傳媒搬字過紙),這些傳媒,有什麼時候不唱衰侵叔呢?它們之前說的通俄門,不也是說侵叔大難臨頭,一定被彈劾下台嗎?另外,就算侵叔有被民主黨人彈劾下台的風險(我認為沒有),他跟北京簽下了貿易協定,民主黨就會放他一馬嗎?

  所以,所謂侵叔很須要跟北京簽下貿易協定,根本是假新聞。近來,終於真相大白,連《環球時報》總編輯胡錫進都承認,美國在談判上佔上風,是中國希望達成協議!除了反證侵叔一向宣稱,是北京很想簽訂貿易協議外,更令我對自己的預測越來越有信心,就是12月15日的增加關稅,侵叔是有推遲的可能,但要取消關稅,則北京要付出一定代價,例如簽訂地點要在美國,最重要的,必定是在購入農產品上有先付款後付貨一類條款。

  至於另一燙手的議題,香港民主及人權法,之前許多專家預測,會在參議院石沈大海,王弼則說Mitch McDonnell如果有心阻攔,為什麼之前又通過針對西藏和台灣的法案?結果,參議院亦神速一致通過法案。目前大多數評論聚焦在侵叔究竟會不會簽,這根本是偽命題。在國會以大比數通過的情況下,加上會期超過10日,侵叔連拉布Pocket Veto的機會也沒有,他要處理的是怎樣簽,而不是簽不簽。按侵叔一向「零成本」打嘴砲做戲托市方式,他應該會把通過人權法的責任推給國會,然後以萬般不情願的嘴臉簽下法案,給北京下台階,不過先付款後付貨等實際要求,則絲毫不會退讓。

  最近,無論「政壇不死身」基辛格,抑或彭博專欄,都對中美地緣政治持續升溫,作出令人憂慮的預測,就是處理不當,兩大國有機會開戰。對大多數人來說,當然覺得危言聳聽,不過在投資上,王弼還是小心為上,最近買得比較多的,都是香港大家族旗下企業的高息債和大量投資在英國的長江基建(1038),早前大手購入的煙草公司,在侵叔有意放生電子煙的情況下,都是高息,而且在經濟衰退下不太受影響的投資。有人可能會說,買這一類資產無發達,但王弼採取的策略,參考了《黑天鵝》作者Nassim Taleb,就是98%的資產,都是買入非常穩定派息但升值潛力未必太高的資產,而把2%的投資,投進投機性極高回報可以上百倍的資產類別,至於這是什麼資產,則要賣一下關子,反正大部份人不會、不敢、也不想相信,我就只好和知音人分享算了。

地緣風險升溫 大戰略怎部署?
1. 報道指北京希望等美國大選後才討論第二階段貿易協議
2019-11-25 14:36
其實不止老襯, 就算民主黨上場, 都不會改變美中較量的現實, 阿爺也不只是見步行步, 已經想到準備「老襯後」的事情, 你看老襯也不會說等習帝連任以後才傾, 基本上會持續很多年。

2. 十一哥
2019-11-27 15:13
較量根本就係呼吸、週而復始…停係唔存在嘅概念、簽乜衹係形式…解讀權始終由實力定義、阿爺就係採取…呢頭有得傾就傾…量美帝點都冇條件反枱、果頭就四圍開發新客仔、是謂以戰養戰…挖你牆腳、否則美帝點洗口技盡哂…嘈喧巴閉。

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