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干升,楼市下跌的前奏曲
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干升,楼市下跌的前奏曲

 

汤文亮博士

纪惠集团行政总裁
2014年12月9日

  二手住宅物业,成交量经常在低位徘徊,但楼价不跌反升,很多人都会认为小业主惜售,楼价将会进一步攀升,我不会排除这个可能性,但除了小业主惜售外,买楼的人亦非常小心,除了那些有急切需要的人外,其他人包括投资者,要付特别印花税的人,暂时都偃旗息鼓,今次他们并不是休养生息,而是伺机而动,若果现时楼价有十多个%跌幅,已经有人会重投物业市场,但倘若楼价再升,他们要求的跌幅更大,如果楼价在没有成交量支持下上升,或者俗语称之为干升,我认为这是楼市下跌的前奏曲。

  当楼价干升,很多以前睇淡楼市的专家便会开始怀疑他们例推断是否有误,开始转軚,什么不利的因素慢慢地放诸脑后,利息,美国点会加息,香港失业率去到6.6%,是否天方夜谭的故事,土地供应增加,就算陈茂波是巧妇,都难为无米之炊,其他锁锁碎碎的负面因素,一定会有一个合理的解释,与此同时,专家们又会发掘出一些利好因素,例如购买力蓄势待发,小业主防守力坚强,楼价有能力再创高峰,就算有人问他们,答案是很简单,是时移势易,其实,这个答案是呃人的,影响楼市的因素完全没有变化,只不过是专家们的说法有异以往,或者,这个答案才是真实,以往的预测是错误,不过,无论如何,当专家改变他们的预测,大家就要小心。

  小业主等专家们改变他们的预测其实已经等到颈长,而且有多少心惊胆颤,揸住层楼好似揸住个炸弹,而专家又好似惊小业主唔死,不断以逃生门,最后一班列车等形容没有将物业卖走的小业主,好不容易等到今日他们转軚,更加唔会将物业卖走,除非有人出一个不合理的天价,唔好以为没有,不过就不多,结果就是成交量减少,楼价干升,是海市蜃楼的现象,经济稍有风吹草动,楼价便会下跌,同样情况,就算楼价下跌,成交量亦不会太多,或者,这是干跌,直至成交量增加,楼市才会稳定下来,所以我说,干升是下跌的前奏曲。

  如果楼市受到专家唱淡或唱好而升跌,他们真的是专家,楼市升跌除了各项因素外,辣招亦极具影响力,倘若楼价继续上升,政府一定受到各方压力,什至会再出招,结果就是成交量继续减少,小业主继续持货不卖,有需要买楼的人要出更高价钱,结果是楼价更加干升,当到达某一个阶段,成交量少到无可再少,有意卖楼的小业主唯有减价,这亦是跌市开始,当有其他小业主跟随,楼价便正式向下调整,我大胆估计,在明年第四季就会出现这个现象,不过,倘若是慢慢干升,这支前奏曲就会很长。

干升,楼市下跌的前奏曲
1. Peter Paker
2014-12-09 08:53
2. lga908
2014-12-09 09:35
又系果句  跌市  跌几多先? 跌之前又会升几多? 若没有回答以上两点, 说甚么楼市调整也只是空谈
3. 八十后小业主
2014-12-09 10:01
iga908
有人回答你这两条问题
才是真正的空谈
4. 引刀一快
2014-12-09 10:02
依家入市嘅好多都系分期付款上车,分期付款就系先使未来钱,对价格嘅敏感度一定偏低,好多时仲会忽略咗利息部份嘅比重。加上压测,本身系一种心理暗示,怂恿同鼓励通过者入市。经济防守力同心理防守力系唔可以画等号嘅。
再者,强者都一样会出货啫,唔系又点变得更强呢?

5. 引刀一快
2014-12-09 10:05
To 3楼 八十后小业主

非常精境、精辟。
6. 引刀一快
2014-12-09 10:10
To 1楼 Peter Paker兄

我谂你冇考虑过香港会出现大量人选择瞓街嘅情况。
7. lga908
2014-12-09 10:12
3楼

我记得那是博士自己说过的
8. 引刀一快
2014-12-09 10:24
系精度问题。
9. 山高云低
2014-12-09 10:40
2楼是langa吗?
10. Peter Paker
2014-12-09 10:50

咪玩啦,依家边个买楼唔借 mortgage、唔使分期?  分期就系爆煲?问题系有冇过度借贷。per my analysis,依家冇过度借贷


这是当月新批按揭贷款时的 loan-to-value ratio,不是以往贷款的 loan-to-value ratio


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依家入市嘅好多都系分期付款上车,分期付款就系先使未来钱,对价格嘅敏感度一定偏低,好多时仲会忽略咗利息部份嘅比重。加上压测,本身系一种心理暗示,怂恿同鼓励通过者入市。经济防守力同心理防守力系唔可以画等号嘅。

再者,强者都一样会出货啫,唔系又点变得更强呢?
11. 大宝二宝
2014-12-09 10:53
回6 刀兄

最多咪瞓埋呢个礼拜,之后冇得瞓街喇,PK就有份。

共勉之,哈哈!
12. 香港仔
2014-12-09 10:58
我觉得无谓争论高定低, 买既人各有原因,度得掂,埋买罗. 度唔掂,埋等下罗. 实有机会,努力工作最紧要, 储定钱. 等市场有回调既的时候,先有机会出手. 群众绝大多数都系羊群心态既. 市场越旺,大家一齐心急. 同股票市场一样, 越升越多人追入货. 冇货系手, 绝大多数人都系好心急入场.

13. Johnny
2014-12-09 11:14
汤博士一直都系大好友,点解最近出左好几篇淡文?
而家连好多大淡友都唔觉得香港楼有跌既空间,想跌市真系难过登天。
14. 引刀一快
2014-12-09 11:23
咪玩啦,大宝兄!

我系讲紧真系交唔起租果D人呀,唔系讲紧占中呀!
如果租金系咁升,会有好多上唔切楼嘅人,选择瞓街。
15. 引刀一快
2014-12-09 11:36
有冇过度借贷系现实经济问题,有冇买贵嘢、同会唔会蚀水系心理问题,互为影响。
依家嘅“刚需”,就系交租肉赤嘅心理问题,俾得起首期唔会俾唔起租金,觉得蚀底先上车之麻。
16. Peter Paker
2014-12-09 11:47


回刀兄,我会预计2年内,好大机会出现沙田第1城 390 - 410 尺单位,出现1开2劏房,每间劏房要租$10,000,劏房潮在大型屋苑及工厦未来会大幅出现。瞓街,未有耐啦!

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6. 引刀一快 2014-12-09 10:10:13
To 1楼 Peter Paker兄

我谂你冇考虑过香港会出现大量人选择瞓街嘅情况。
17. Peter Paker
2014-12-09 11:51
18. e_kam
2014-12-09 12:10
PP 兄。你似乎吾把银行的保护伞(收紧按揭)放左落楼市度。当然银行嘅保护伞对现在楼市有消极的影响(你的"强者市")。但在跌市时,它对楼市的帮助作用不大  相反跌市时政府可能要放松按揭来增加需求,以稳楼市。所以你会发现2004 05 同 2009 年 淡市的时候,hkmc 非常进取。

以你的分折,如果世上无得做按揭,人人要full paid ,楼市就永远不会下跌吗?   股市上好多人都系 full paid. 唔通D人就永不蚀让?  须知道所谓的 market price 系由成交产生。投资者的持货力同market price 的关系其实不大。  反而按揭成数细左,银行会安全D,有问题的时候call loan 会迟D。对经济嘅负面影响会细D。


19. 租金
2014-12-09 12:22

如果租金能够持续上升,和楼价上升的%差不多,即是刚性需求仍然强劲

我睇唔到楼价点解会跌,汤博士都未必实正确嘅

收租咁正,无incentive卖楼

20. Peter Paker
2014-12-09 12:22

如果金管局今天禁止按揭,即是买楼的人数目会大跌,但都系果句,唔买都要租,且现有空置单位不足够供应新增自住需求,到时候,需求压力由买卖转至租赁,


不要忘记,今天我地身处在供应严重不足的境况,如果金管局今天禁止按揭,你估到时有冇又会买地起楼,冇新楼,又如何解决供不应求?


如果政府出厘招,政府、业主、发展商及需求者一齐死,不过最重伤的一定不是自住业主,不要忘记今天有66%私楼 业主居於其自置单位上皮

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