油价仍呈上落市

　　穆迪下调中国内地和香港的评级，引起一些不满的声音，事实上，十多年前的欧债危机，葡萄牙、意大利、希腊和西班牙的主权评级被多家评级机构包括穆迪相继下调，国债孳息率抽高至垃圾级别，四国被揶揄为「欧猪」，欧盟成员国之间难免因财失义，陷入成立以来的最大危机，欧盟当时有不少声音，认为美国的评级机构靠害，但在国际资本市场，美国作为全球最大经济体系，资本最多，许多美国金融机构在作投资决定时，不得不参考该国的评级机构，并列明当某某国家或企业的评级跌到某一水平时，基金经理便要按章沽货，欧洲和英国不少的金融机构也得跟随，因此美国的评级机构确实在国际上有一定的话语权，除非某国完全不须要欧美的资金，否则评级机构订下的一些规矩，如政府要量入为出，经济政策要具透明度，不要朝令夕改等，难以完全漠视。香港在过去数年，无论是疫情还是其他原因，财赤确实不寻常地高，给予了评级机构的口实。无论有没有这些评级机构，量入为出都是应该做的事情，在控制开支方面，来来去去都是精简人手、改革不合理的福利制度；至於开源，目前香港的卖地收入惨不忍睹，要令人重新对投资地产产生兴趣，作为世界金融中心，注入一些投机元素也在所难免，所以所谓辣招，不单撤一半不够，应该是全撤，把买楼投资的简易度变回2010年以前。王弼不是说，辣招全撤后楼市便会即时反弹，但当有投资者肯投入市场（目前香港住宅的投资/投机客几乎因辣招而绝迹），楼价便会在最短时间内见底（Rock Bottom），楼市才能重新上路。当外资见到投资楼市可以赚钱，它们的钱也会重新回来，政府的卖地收入亦会回升。目前外资离开的原因，一部份确实是美国政府的政治压力，一部份却是看不到香港各行各业有什么值博的空间，有得博，外资自然懒理政客说什么，到可以赚钱的地方寻找机会，越南几十年来的遭遇，就是一个好例子。

　　过去一星期，美股上落不大，三大指数俱录微升，最多的是纳斯达克指数，也只是0.69%，不过值得留意的是罗素2000指数，上星期再次跑赢纳指，升0.98%。过去一个月，罗素指数上升了9.7%，远远跑赢三大指数，是否意味资金出现转向，像本栏多次预测，会在2024年由「美股7雄」流到在2023年内估值低残的较小型股份？

　　至於本栏上星期叫读者食糊的美国运通（AXP），在见报当日高见175.31美元后，果然回吐，上星期五收168.43美元。油价方面，布兰特期油上周曾跌至74美元水平，其一原因，是华尔街突然吹经济淡风，恐怕美国经济减速比预期快，不过因周五非农就业数据不算差，美股上升，油价亦止跌。留意目前油价未跌穿今年的低位，仍在5-7月的低位波动区间，如果不能一举跌穿，油价尽其量延续上落市，投资者可以继续透过西方石油（OXY）或雪佛龙（CVX）进行上落市操作。