以往本栏经常谈论香港楼市,近年却很少在这个话题上做文章,原因不为别的,事关楼价已被驯服起来,不再如脱缰野马。今日之所以重弹此调,理由更是与昔日相反,因为香港楼市面临多事之秋,正遭受衰病侵寻,弄不好的,随时死得。
第三任特首主政期间,最致力於打击楼市,「辣招」接二连三,着着都像是往死里打。当年无数的楼市「大好友」纷纷举手投降,估计楼价要由升转跌。其时整个评论界大抵只剩下一、两个「好友」,笔者是其中之一,我坚拒相信政府的压抑措施能够管用。后来事实证明,在其任内,楼价的升幅是历届特首之冠。
本栏是在两年前,才由楼市的「好友」转为「淡友」,原因与中美两国的贸易战和新冠肺炎疫情无关,更跟楼市「辣招」的多寡无涉。笔者讲过N次,要判定香港楼市升跌,只有一个指标最可靠,就是看银行存款利率与住宅租金回报率的关系,即使楼价再贵,只要买楼收租的回报超过银行定存,楼市就跌不下去。
香港人别的东西不一定多,但胜在钱多,海量的资金要寻找出路,而银行利息又接近於零,买房子收租就是最好的投资,但是由两年前开始,香港零利率的情况逐步改变,踏入2022年,美国的利率不断急升,港元跟美元挂鈎,港息势头向上,楼价便再无上升动力。单计今年头7个月,本地楼价已下挫了4.5%,前瞻未来,情况更不乐观。
目前全球的通胀炽烈,利率长线趋升,收息将会比收租更好。因此,香港的楼价已正式出现拐点,跌势必将持续,负资产业主恐怕会蜂拥而出。