侵叔砌FAG現轉角市

　　過去一周，王弼留意到政、經、以及股市出現好幾個有趣的現象，進一步令我相信轉角市的來臨。

　　第一，很多專家，最初對特朗普不以為然，他們可能用個人思維套在侵叔身上，認為區區普通生意佬，可以用錢收買，中國在貿易談判上，只要拋出骨頭便可以收服，誓估不到侵叔說要改革中國經濟結構（如公平關稅、終止補貼、降低外資投資門檻等）是來真的。自6月15日美國宣佈500億再加一系列數千億美元的關稅後，令中港專家們紛紛轉軚，重新思考貿易戰發生的可能性。他們的調整，即時反映在中港股市，上證上周跌4.4%，港股跌3.2%，明顯跑輸美英股市（標普500跌0.9%、道指跌2%、富時指數升0.6%）。

　　第二，王弼說過，如500億美元關稅落實，中美俱損（當然有程度之分），美股斷不會獨善其身，最近的強勢有點不合理，但上周出現一些變化。過去一段時間，納指可以說完全無視貿易戰的威脅，不斷創新高，但正如本欄上周說，至少電貿股和手機股，牽涉全球供應鏈，沒理由不受影響。有一則來自華爾街日報的分析，和王弼早前在電台所說過的雷同，作者認為，因為全球貿易供應鏈過於複雜，既然分析員不明白，其交易模型就無法（也不會）反映貿易戰的影響！不明白就當沒事發生，聽起來荒唐，其實08年金融海嘯的成因也是如此。當年的分析員也不明白次按對股市的影響，所以在樓市搖搖欲墜的情況下，他們也夠膽在07年把股市炒上歷史新高！但為何上周情況有變？戴姆勒汽車成首家因貿易戰調低盈利預測的企業，拖累德國股市，上周共跌3.3%，比恆指更甚。消息亦拖累工業成份較重的道指，令其出現八連跌（共3.4%），比不斷創新高的納指呈明顯弱勢。

　　第三，美股本可靠納指單天保至尊撐起，不過上周亦出現一些國內的政治逆風。首先是美國最高法院宣判，網上零售有責任為各州抽取銷售稅，以後在美國網上購物，再無免稅優惠（除非如俄立岡州不設銷售稅）。另外，國會再次批評谷歌和華為走得太近。其後，侵叔又提議把美國郵政服務（USPS）私有化，其一理由是要針對亞馬遜，結束其透過USPS拿得的政府補貼（亞馬遜的雲服務也近乎壟斷性獲得政府合約）。再加上早前最高法院對網絡中立的裁決，和面書洩露選舉和國防敏感資料給外資，包括中興華為等。互聯網巨企富可敵國，又掌握政府許多機密，卻不見對國家安全有特別承擔，往往因盈利洩露資訊。多項針對互聯網的政策出籠，侵叔像佈好陣勢打擊科技股，小心納指下跌成為轉角市的催化劑。