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弼尖言論
貪婪指數又見高位 調整可達一成
 
王弼
獅子山學會主席
香港奧國經濟學院院長
易方資本首席經濟師
2020年11月30日

  上周美國感恩節只有三日半市,美股繼續堅挺,道指上周升2.2%,納指則升2.9%,納指跑贏道指,是否意味再膨脹交易(Reflation Trade)玩完呢?不過原來上周代表中小上市企業的羅素2000指數才是大贏家,升3.9%,炒舊經濟復甦仍有勢頭。未來有什麼可以阻止美股繼續上升呢?留意貪婪恐慌指數已達92%,屬非常貪婪的階段,總括2020年的經驗,貪婪程度一旦超越80%,調整可以突如其來。上月標普500指數低位約在3200點,當時貪婪指數只有35%(低於50%,屬恐慌程度),上次貪婪指數見80%的時候是9月3日,由3550點水平跌至3200點,調整幅度約10%,而今次貪婪指數更高,因此今次調整幅度也應該達10%,但王弼不預期跌幅會大幅超逾10%,因為永遠有聯儲局守尾門,今次升浪賺了錢的朋友,或可耐心等候標指調整到3300點水平再入市。

  說開感恩節,香港人可能會陌生一點,但對於美國來說是大節,是一家人聚首一堂一起吃火雞的節日,感恩上帝賜下豐足的一年。為什麼有這樣的一個節日呢?發達國家的城市人可能不明白為什麼要感恩,食物不是打開雪櫃就有嗎?以前農業社會真的是望天打卦,特別是最初由歐洲遠道美洲的殖民者而言,第一年到達北美洲的時候沒有農作物收穫,那個寒冬令一半的殖民者死亡,要靠印地安人教導他們打獵才捱過那個寒冬,相傳他們獵殺了火雞作食糧,因此便有每年吃火雞的傳統。捱過了在北美最初的艱難日子,之後開始有農作物收穫,因此美國人就在該年開始慶祝他們的感恩節,除了感恩上帝賜下風調雨順,五穀豐收,也希望後代謹記幸福非必然的現實,在上帝和大自然面前必須心存謙卑。

  另外有一個說法,第一批到美國的殖民者能夠捱過頭一二年失收的艱難日子,之後變得年年豐收,是因為殖民者放棄了最初大鑊飯人民公社式的耕田方法,改為確立私有產權,耕種自己的土地,激勵了生產力,令農作物豐收,才有以後人口的大規模增加。

  可以想像,當今美國人,許多已經把感恩節的精神拋諸腦後,還弄個黑色星期五,緊接在感恩節的翌日,瘋狂購物,難聽的也要說,黑色星期五傾銷的貨品很多都是垃圾,得個平字,但未必有用,美國以前就發生過黑色星期五搶購貨品釀成踏死人或打鬥槍擊事件。美國許多人民,已經由以前的心存謙卑變成好逸惡勞。政治經濟上,亦看見那些由城市精英主導的傳媒、科網巨頭和政客,搞起大鑊飯來,不斷破壞美國立國的傳統,言論和宗教自由亦遭到摧殘。其實目前美國社會陷入重大的撕裂,拜登和特朗普的支持者,就是搞大鑊飯和保衛傳統兩股力量鬥爭的結果。這種鬥爭,不會因為單單誰的屁股坐上總統寶座就會消失。拜登不能令美國復原,侵叔也沒有這個能力,也許兩股勢力要有南北戰爭那種較量,分出勝負後美國社會才能重回正軌。

  因此,這就是侵叔到目前為止仍然不肯罷休的原因,因為有七千多萬票支持他繼續鬥爭。由現在到明年1月20日前,美國總統選舉仍有變數,也許這個因素,觸發極度貪婪的市況來個大逆轉。

 
 
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1. Jeff 2020-12-03 20:47:54
nice post