股市較去年10月尾至11月初的高位下挫至周四的17632.46點，幅度逾43%，跌幅驚人，令不少人憂慮樓市會跟隨偏淡。綜合學者、銀行經濟報告及證券分析員意見，樓市雖然或會出現調整，但不致於大幅下滑。市場有一些有自住需要的人士，選購一些跑贏大市的單位，包括沙田河畔花園、上環帝后華庭等。
投資者現時應否將資金投入股市或樓市，比較兩者的前景，樓市稍為樂觀。不過，要比較兩種做法何者較佳，除了比較前景之外，也要比較作為投資工具兩者本質差異：投資股市或樓市要視乎投入資金多少及可承擔風險等因素而定。
許多時股市的表現，會較樓市先行一步。以04年沙士後本港經濟復甦後的樓市及股市表現為例，04年第2季，股市率先上揚，樓市跟隨在第3季開始上揚，去年10月尾至11月初股市見頂回落，跟樓市也在今年3月見頂回軟，可見股市某程度上領先樓市，約1至2季。
反映整體二手樓價的中原城市領先指數(每周公布1次)，從今年3月初高位73.98至9月7日的68.93，下跌幅度僅6.8%。然而，股市自去年高位回落至周四的17632.46點，下挫幅度逾43%，因此不少人憂慮樓市受股市拖累，會進一步大幅下滑。
樓市前景是因股市表現是果
「不少人錯誤地認為股市升跌影響樓市，其實據經濟學家大量及詳細的計量分析，人們對樓市前景的看法是因，股市表現是果，即樓市影響股市。」香港地產學會會長謝賢程博士指出，樓價下跌發展商盈利減少，銀行按揭業務倒退，因此投資者如預期未來樓價將下跌，除了沽售手上的物業外，也會沽售地產及銀行股。而股票交易效率較物業高，加上住宅除了投資價值也有自用價值，自住業主未必會因為樓價看跌而沽出手上單位，因此股市會較樓市早數個月至一季反映投資者的取向。
謝氏又表示，樓市只是其中一個影響股市的因素，本港不少上市公司都在內地有業務，因此內地營商環境有變會影響股市，加上本港股市國際化，外來資金流向也會影響股市。去年尾至今的股市跌市，主要受內地宏觀調控，美國次按出現問題，部分外資基金需變現預備流動資金，以及預計本港樓市會調整等因素混合一起而下跌，因此這次股市大幅下挫，並不代表樓市會跟隨大幅下挫，影響樓市的最主要因素是經濟表現，並非股市。
樓市主要受經濟影響
至於本港的經濟表現如何，據恒生銀行9月份新一期香港經濟脈搏中指出，因通脹蠶食消費者購買力，令實質消費開支持續偏軟。預料零售銷售量增長將由上半年超過9%大幅減慢至下半年約3%，令08年全年的平均增長只有6%。預計09年，零售銷售量增長會進一步回落至5%。
另外，報告中又指，全球經濟放緩的風險愈來愈高，相信本港的出口增長將由上半年超過9%急速放緩至下半年5%，09年出口增長會減慢至5.6%。因此恒生將本港08年的實質經濟增長預測從5%，調低至4.3%，09年更只有3.3%增長。
交通銀行在9月份新一期交通金融中，同樣認為本港經濟將放緩，樓市無可避免進入調整。不過，本港的按揭息口仍低企，高通脹負實質利率仍持續，加上私人住宅的新落成量不多等因素，支持整體樓價不致大跌，預計中小型單位樓價只會下調約10%。
住戶增長拋離落成量
總括來說，本港經濟只是放緩，未致於衰退，應未致於嚴重打擊自住用家入市意欲。據統計處最新資料，05年第4季家庭住戶數目約2,197,100戶，至今年4至6月上升至約2,271,900戶，增加了約74,800戶。同期私人住宅的落成量合共約46,000個，可見住宅的潛在需求大過新供應，置業自用需求仍大。預期美國有機會減息刺激經濟，加上仍有個別中小型住宅供樓抵過租的情況，樓市的前景未致於太壞。相反，股市的中資股因內地宏調而向下，出口股因美國經濟放緩而表現欠佳，股市今年會比較波動，如周二及周三，兩天便跌逾8.8%，周四一天內上下波動約1,500點，相信會有部分資金，流入樓價相對波動較小的樓市。
投資樓市「穩陣」
雖然樓市的前景稍為樂觀，不過，要比較持有物業或股票，兩種做法何者較佳，除了比較前景外，也要比較作為投資工具兩者本質的差異，投資股市或樓市要視乎資金多少、分析能力、可承擔風險等因素而定，不能一概而論。
樓市較穩定，股市較波動，會是大部分人對兩者的印象。輝立證券董事黃瑋傑指出，除了上述差異外，一隻股票，每一股都是一樣的，但樓每個單位都有不同，例如裝修、景觀等，加上股票的交易費用低至不足百分之零點五，而樓的交易費用最高可接近百分之七，因此股票的變現能力較高，扣除交易費股價升跌數個百分點已有利潤可沽出，樓價要升一成才有利潤。
買股票顧及較多資訊
東泰證券研究部董事鄧聲興表示，影響樓市的升跌較本地化，需要分析的資訊較股票少，但股票所受的影響較國際化，而且買不同行業的股票，要對不同的行業有一定的認識，因此買股需要顧及的資訊較多。由於買賣股票的交易費低及變現能力較強，在股市波動時較易受情緒影響作出錯誤的沽貨行動，故投資股市心理質素的要求較高，要能冷靜分析。
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