软银屈爆机 纳指散水道指强

　　9月3日纳指见顶出现大调整后，现在投资者最关心的问题，相信是科技股是否玩完。

　　这个问题颇复杂，首先，我们必须理解自7月起纳指开始加速抛物线上升，是因为一众收了美国政府救济金的新生散户，因疫情被困在家百无聊赖，又有钱在手，一窝蜂炒起科技股所致。本来，在科技股是「疫情大赢家」的论述底下，趁势买入科技股是无可口非的，但这些新晋炒家力度太猛，不问价追货，连华尔街老手都被他们吓怕，不得不跟风，又有联储局无限QE背书，科技股一拥而上。「印咁多钱，钱又无地方去，传统股又无人吼，咁唯有炒科技股啦，无使理估值㗎啦！」成为了不问价买科技股的理由，个个都信晒。

　　然而，市场永远有有胆色、有财力和有计谋的大鳄，打破一些不合理的事情，这个人就是日本软银的孙正义，他见上述Robinhooder炒科技股炒得那么高兴，觉得送他们一程，不单只不避开泡沫，反而火上加油，先有不少科技正股揸手，再以杠杆期权，大手以40美元买入认购期权，期权庄家为著对冲发行的期权，不能等追入正股，令正股价格爆升，连带孙正义手上的Call Option也以倍数上升，王弼企图用最简单的方法形容孙正义今次的行动，他「屈机」成功了！

　　既然孙正义团队是这次操作的导演，他自然掌握了揿制散场的时机，9月3日，应该是这位导演叫Cut的时候，王弼估计，他应该在该日前一段时间慢慢沽出正股，然后到某个时间大规模平掉手上的期权和剩下的正股，期权庄家见大量平仓盘，之前买入对冲的正股亦不再值得持有，也被迫跟著沽货，纳指大泻，孙氏则华丽离场。上周就有报道指出，孙氏团队已把这次的操作平仓，传闻华尔街有人想出招报孙氏屈机之辱，可是孙正义已经赚钱离场，无仇报！有人不忿孙氏之举，狂沽软银股票，令其大跌17%，这样是否能惩戒孙正义，则是后话。

　　讲了这么多纳指大跌的来龙去脉，究竟纳指是否玩完，美股是否熊市在来？纳指之前升得实在太劲，孙正义一代枭雄，屈机笃爆泡沫，他不做也有其他人做，这是迟早问题，王弼认为，他趁早笃爆纳指，让估值早些重归理性，未必是坏事，不过纳指早前实在太癫，重估应未完，至於本栏说过联储局无限QE在可见将来不会结束，资金会由科网股重归理性，涌入传统行业，上周因整体大市沽压劲，传统股也在跌，但到周五，已看见道指比纳指强劲，执笔之时，正值周五美股末段，纳指跌1.3%，道指却微升，一些较强势的传统股如可口可乐（KO），有资金追捧，升1.8%。疫情持续改善，联储局不断印钞情况不变，弃科技股买传统股应该是时候。但因纳指持续调整，9月份整体股市表现难以有亮丽的表现，但标普500指数在3300点有支持，除非地缘政治黑天鹅爆发，则是后话。