股樓跌市三部曲

　　有老友問現在股市樓市都是受到新冠肺炎疫情影響，樓價股價都不斷下跌。究竟股市樓市現在是熊一、熊二抑或熊三？我直言話唔識，但我睇股樓跌市與一般評論員不相同，我將跌市分為三部曲。

　　股市在下跌了一段時間之後，首先跌到大家唔信，不過又會踴躍入市。因為大部份股票股價已經跌很多，有人因見獵心喜，亦有人以溝淡的心態入市。由於太多人入市，股市是會作出適當反彈。我認為這是跌市第一階段。不過，亦會有人認為這是牛市未完，下跌只是給予投資者入貨機會。在這階段，由於入市的人只是採取小注怡情策略，投資者的獲利抑或損失都是有一個限度，令到大家都察覺不到這是跌市第一階段。

　　股市繼續下跌，進入第二階段。這個階段有一個特色，就是跌到投資者心驚膽顫。即是見到股價跌到殘， PE高到唔合理，但仍然不敢入市，而且仲有很多不入市的理由，例如有很多債務違約，基金不能贖回的個案尚未出現。無論是什麼理由，總之唔夠膽入市，我相信現在就是處於這個階段。

　　第三個階段不是經常出現，股市對上一次是2008年環球金融海嘯期間，而樓市則是2003年沙士的時間。特色是不但跌到大家不敢買股票，而是在沒有迫切性的情況下，賣走手上股票或者樓宇，甚至連在跌市第一階段買入的股票都會賣走，而賣走的理由很簡單，就是股價會繼續下跌。不過大家不用擔心，現在股市只是處於第二階段，還未到第三階段。至於樓市，現在樓價稍為下跌已經有人入市，就算在疫情下新樓銷售理想，而二手樓成交價亦不俗。我大膽講，樓市現在處於跌市第一階段。不過，大家千祈唔好誤會，樓市會繼續下跌，進入第二，甚至第三階段。如果疫情在兩三個月內消失，購買力重現，樓市未必會繼續下跌，畢竟樓市被辣招及逆週期措施監管，要大跌亦不容易。