日前與銀行界朋友喝咖啡，話題離不開中外時事、貿易爭端、金融市場和地產走勢等。香港終於跟隨美國加息，但幅度較為溫和，僅為0.125釐，顯然銀行資金仍然充裕，不想加完後將來又減。近期地產市道較為淡靜，價格有下調趨勢，然而銀行還是樂於承做按揭貸款業務。

　　無他，按揭業務向來是銀行主要收入來源，除了有物業作為扺押品之外，香港金管局嚴控貸款成數和借錢者的還款能力，都使按揭業務整體上較為穩健。反觀一些企業的商業貸款和購買貨物貸款，相對來說較為容易出現壞帳情況，就像中美貿易戰一樣，雙方互徵關稅帶來兩敗俱傷，使一些企業面對經營困難局面。

　　各位讀者都明白，香港按揭市場的穩健作風，是樓市難以大跌的原因之一，但是大家是否又知道，高昂的買樓成本，也使樓價易升難跌。坊間總覺得，地產辣招愈加，樓市就愈淡靜，急賣的業主唯有減價促銷，樓價自然就會下跌。聽落似乎甚有道理，於是每當樓價上升，當局就對樓市加辣，然而實際上事與願違，辣招愈加，樓價卻愈是上升。

檢討過時政策 改善居住環境

　　問題出在哪裡？就是成本與價格的關係，許多人認為根據經濟學，成本與價格不會拉上關係，即是成本高樓價不一定高，大概港府也是這樣做結論。當局的「三D辣招」重重加徵印花稅，用意是要趕走市場上的短線投資者，目的已經達到，但卻讓絕大多數買家變成了長線投資者。努力儲蓄想買多一層樓收租，或者買了樓短期內需要出售變現的人，他們都必須支付昂貴的印花稅。

　　記得十幾廿年前，香港樓市非常蓬勃，當年的買樓印花稅最高徵收率只是樓價的2.75%，如今時移世易，連首次置業者的印花稅也高達4.25%，買樓成本已不可同日而語。而投資者的印花稅是15%，海外買家更高達30%，有人形容這樣高的買樓印花稅，簡直是亂世用重典，將樓市當成亂世，將買家施與重刑。

　　在現實世界裏，沒有人願意做虧本生意，當局一方面以拍賣形式高價賣地，另一方面想地產商低價賣樓，這個想法似乎不合實際。此外，加徵印花稅就像加徵關稅一樣，關稅加了貨物會便宜嗎？樓市辣招實施8年，現今國際形勢有變，加息週期重臨，當局實在有必要檢討過時政策，減輕買樓成本，激活二手交投，使市場恢復原狀，讓市民改善居住環境。