近期拆息上升引發市場猜測，本地銀行將會上調港元最優惠利(prime rate) ，原來只是一場誤會。上周四，龍頭銀行匯豐已公開表示，從港美拆息走勢來看，2018年上半年上調港元最優惠利率的機會是不高的，因此，投資者也不用太過憂慮在短期內本地息口會上升。

　　為什麼近期的拆息持續上升沒有為本地銀行帶來加息壓力呢？其實，主要原因有兩個:

　　第一，銀行仍然水浸。自金融海嘯爆發後，有超過1萬億港元等值的熱錢流入香港，現時銀行同業結餘也高達1800億元，至今仍未有跡象流走，所以銀行同業拆息是沒有可能在短期内大升。現時拆息持續上升只是季節性因素，不會維持太久，今年年底前，中小型銀行對港元需求便會逐漸回落，拆息將會隨着下降。

　　第二，銀行資金成本低廉。銀行的資金來源主要是來自客戶存款，所以銀行的資金成本也主要取決於存款利息水平。自從美國聯儲局在金融海嘯發生後將聯邦基金利率大幅推低至接近零水平，在聯匯機制下，香港息口也被逼跟隨，所以本地銀行的存款利息也下調至接近零水平。

　　如果讀者有留意幾間大型銀行的活期和定期存款息率水平，即使大額存款利息也是低得可憐。對銀行來説，這不是一件壞事，因為銀行的資金成本卻變得非常低廉，既然銀行從客戶取得「平錢」，即使現時只有拆息上升亦可以令銀行賺取更多盈利，因此，龍頭銀行例如匯豐根本沒有太大誘因在短期內加息。除非聯儲局突然加快加息步伐，否則，筆者根本看不到大型銀行，例如滙豐、恒生和中銀香港，有加息的迫切性。