中國政府出乎意料加強調控樓市，美韓領導人罵戰停不了，加上德國大選結果顯示極右政團冒起，成為昨日港股大跌近400點的幫兇。港股見頂的理由，過去一個星期已解釋了多次，資產升跌必有周期，今個周期運行了這麼多年，終於來到關鍵時刻，本港股樓資產的轉捩點已來臨。
德國大選塵埃落定，總理默克爾一如預期贏得第四個總理任期，但她領導的基民盟，以及主要對手舒爾茨領導的社會民主黨，支持率驟跌至歷史低位，選票流向反對接收移民的另類選擇黨（AfD），贏得議會12%選票，成為第三大政黨，可謂極速彈起。反移民的一批選民成為一股新的政治勢力。
究竟德國另類選擇黨在下次大選時會否成為重大政治隱患？事關一個特朗普已經令人十分頭痛，如果將來德國領導人也如是，屆時大有理由排斥歐洲弱國，歐盟將難以維持下去。
當然，這個是長遠隱患，未至於對歐美股市構成即時重大衝擊。相對而言，中國突然下重手調控樓市，實在令人大感意外。內地多個城市出台政策，規定新購房在2至5年內不得轉售，這有利遏抑炒風，可能反映當局對去庫存有一定信心，樓市升溫便即刻出手打壓。
香港樓價過去10年升幅驚人，內地主要城市的樓價升幅更勁，中港樓市何止成形泡沫，泡沫簡直大到離奇。市場之所以覺得不安，是因為全球樓市於過去兩三個月陸續見頂，而澳洲及加拿大樓市更早在半年前已見頂。隨着美國聯儲局展現鷹派姿態，決定縮減資產負債表兼暗示再加息，相信市場游資好快會退出這個資產升值大派對，全球樓市下調是可預見的，難怪內地政府比市場更加心急開始行動！
基於個人投資興趣，筆者不時留意世界各地樓市，自大升值浪潮以來，各國政府都有不同力度的措施限制外來資金炒樓，新加坡針對外來購房者的15%辣招稅，就是其中一項重要穩定樓市措施。新加坡人可以平價買「祖屋」，是當地樓市復甦較遲及較慢的原因。不過，論私樓面積、用料、設計，質素遠遠拋離港樓。
美息趨升 加速債務去槓桿
日本樓市方面，近年愈來愈多港人入市；相反， 當地人對買樓全無興趣，不少人一世租樓，一樣可以在同一物業住過世，且一代傳一代租下去，其中一個原因是日本對租客的保護，業主未經租客同意，不可以把他們趕走，與香港的情況差天共地。
早前，香港市區新盤的納米單位要600多萬元起跳，這個價錢在新加坡可以買過千呎市區樓有餘，在日本隨時成棟小型apartment都買得起，港樓算唔算有泡沫呢？
環顧全球，普遍政府都會保護國民免受高住屋成本之苦，香港卻是一個例外，政府只知不斷加辣招稅，欠缺其他措施為樓市降溫。港樓的轉捩點已經到來，當美國債息明年升至3厘以上，好多資金會回流往保守資產，低息催生的高槓桿會極速去槓桿化，用物業升值加按變現，再投資高息保單全數抵押兼借突的招數，肯定不管用了。
不過，比起內房股，筆者更睇淡蘋果產業鏈相關股份如瑞聲科技（02018）【圖】，iPhone 8在全球銷情慘淡，內地買機根本唔需要排隊，美國本土也好不了多少。蘋果行政總裁庫克（Tim Cook）同蘋果已故教主喬布斯（Steve Jobs）始終差幾皮，智能手機再升級產生的額外增值能力已到樽頸，恐難再有突破。
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