大家或者唔為意,我將《
選戰(一)出陣 》一文嘅標題改咗,歸番入「專業機構投資者」系列裡面。講真,搞個新系列,閒閒地要寫三五篇,諗到要响兩個月內,出咁多篇文章,啲懶氣就喺咁飄出嚟,結果都喺放棄寫「選戰」系列呢個念頭,改番做平時用開嘅標題好啲。
各位對今次特首選戰嘅討論,似乎唔太踴躍,尤其註冊回應,都只喺得果幾位。我唔介意自己唔夠號召力,但後嚟
湯博士 一連出咗十二篇,啲反應都喺咁上下,坦白講,都幾失望。有朋友話,
邊個做下屆特首都喺咁樣 ,大家要咁諗嘅,就難怪反應咁冷淡啦!其實,唔同人做特首,結果又點會冇分別?莫講話完全唔一樣,簡直就喺天淵之別。一個特首嘅理念、風格、行為,都會直接影響每一個香港人嘅命運。
特佬嘅真面目 就睇美國大選,特朗普定希拉里勝出,已經喺兩個唔同嘅世界。特佬上場果堆大動作,
退出 TPP 、
推本土製造 、
逼車廠返美國生產 、
重推輸油管工程 、
勒令起邊境圍牆 、
禁止七國公民入境 ,之類之類,簡直喺翻天覆地。佢又展示自己嘅強勢統治,
將批評佢禁令嘅署理司法部長革職 ,更警告會扣起「
庇護城市 」嘅撥款;自己要起圍牆,就搵 MEXICO 埋單,
唔喺就徵人地重稅 。對
中、日 、
德 三大經濟龍頭,當然亦唔少得嚟個下馬威,連轟佢地操縱貨幣啦!咦?操縱貨幣呢家嘢,乜唔喺美國認第二,冇人敢認第一咩?乜乜 QE、乜乜扭曲操作,扮唔記得?
其實,特佬喺乜嘢人,唔難睇穿。生意人我見得多,呢一種,可謂至 CHEAP 果隻。攞人貨唔想找數,就拖你幾條街,跟手話你啲貨 QUALITY 唔得,聲大夾惡要告你呢樣果樣,最後扮哂好人放你一馬,同你傾五折找數。好似 TPP 呢種對等式圓桌會議,一於 BAN 哂佢,再逐個關門慢慢傾,唔喺點攞到你盡。同佢打工嘅,佢要裁你,就求其搵啲嘢出齊三封警告信,有殺冇賠,到炒你果日再出埋律師信,連最後個月都要你白做。佢真喺當成個美國,喺佢自己間公司,家陣搞到內憂外患,唔知佢點收科。
對付呢種人,一啲都唔難,當佢透明就得。同佢做生意,可免則免,
個 OFFER 幾好都喺假 ,最後總要你賠突。一定要做嘅,都要同佢保持距離,FULL PAY IN ADVANCE 至開工,唔使俾面,你同佢熟,即喺找死;俾佢睇穿你冇得揀,咁你就可以死得。特佬上場,邊個國家最大鑊?好易睇啫,
最熱情款待果件囉 !果個國家,嚟緊呢幾年,唔使旨意有運行。MEXICO 就夠醒啦,
即時取消會面 ,反正俾面你都唔會有數。阿爺仲勁,大家咁高咁大,使乜睇你台戲?你吹下水,我就
TAKE ACTION ,等你吹得咁過癮?最後咪死地氣,
乖乖地打番電話過嚟 !你唔玩 TPP,
人地就埋阿爺堆 ,喺日本先至咁低聲下氣,點解?對住中國人,就講民族尊嚴,對住美國佬,咪扒地膜拜囉!
未來幾年嘅展望 芳間嘅評論,以及呢度好多朋友、網友,對 2017 年嘅展望,普遍唔敢太樂觀。大家都著眼於特佬為市場帶嚟嘅不確定性,以及美國加息,對資產價格嘅潛在壓力。有評論甚至認為,
十年一遇嘅 7 尾年份 ,可以準備彈藥撈底添。其實,任何一個年頭,對果年嘅展望,都喺咁不確定啦!未來,從來都喺預測唔到,正如 2015 年,中港股市大跌,都唔喺 7 尾;2016 年英國公投脫歐,又有幾多人估到?對於依賴「
預期 」去作出決策嘅投機者,年年都喺咁嚴峻,今年,又有何分別?
我就話特佬上場,最大嘅贏家,將會喺中國,而香港,更喺非常利好。不過利好,都唔代表唔嚴峻嘅,同美國有瓜葛嘅企業,就真喺要醒定啲,打起貿易戰上嚟,可以好大劑,就算只喺出下口術,都嚇餐死。我奉勸各位生意人,反正美國佬啲 TERMS,從來都喺咁難頂,喺時候要 DIVERSIFY 下啲生意啦!剔除呢方面,2017 以及打後幾年,香港會形勢大好,尤其响金融方面。至於可以好成點,就要睇邊個特首上場,有能力食得住呢個勢。
環球經濟嘅轉捩點 記得舊年年頭嘅祝願裡面,我話過,
2016 年嘅投資環境,會非常嚴峻 。作為長線投資者,我講嘅「嚴峻」,同投機者講果種,喺截然不同。你地追溯一下當中嘅連結,就會發現,早响
美國加息當日 ,我已經寫出咗相同嘅展望,亦提到環球經濟,開始進入另一個階段。當時雖然冇講明,所謂另一個階段,具體上喺乜嘢意思,但其實响美國宣佈加息嘅前一刻,
我特意出咗個回應 ,裡面已經透露咗,進入另一階段嘅轉捩點。呢個轉捩點,就喺美國响環球金融舞台上,喪失領導地位嘅果一刻:2015 年底加息!
各位千祈唔好誤會,以為所謂另一階段,喺指美國開展咗加息週期。我曾多次強調,環球經濟,已經進入一個新常態。其實,
環球經濟新常態 ,根本唔算點「新」,十年低息,亦講唔上喺乜嘢週期,只不過,執著於
傳統主流經濟學 嘅死硬派,始終唔肯面對呢個現實。所以,佢地會將當中一系列阻礙加息嘅因素,形容為「
突發事件 」,但如果肯去細心剖析呢堆事件背後嘅因,就唔難發現,喺同新常態嘅因,完全吻合。
簡單而言,環球經濟新常態,已經成為咗「
現在嘅基礎因素 」,即喺唔會隨便受市場變化影響嘅長期因素。話說响
2015 同
2016 嘅年底,我都估美國唔會加息,仲俾人
寸我估錯息口走向 添。原來真喺有人,對啲估下估下嘅嘢咁認真,難怪呢個世界,咁多投機者。我話美國唔加息,喺基於「現在嘅基礎因素」作推算,但由於呢種因素,屬長期性,所以短期參數有所偏離,一啲都唔出奇。作為長線投資者,唔喺要估中呢啲短期參數,因為我地持貨,
由幾年,到幾十年不等 ,點可以靠估去做投資決策?最重要,喺當見到事物有偏離果陣,睇清楚偏離背後嘅因,呢個就喺所謂嘅,
真正去了解市場 。
兩個年底,美國都喺响
冇加息條件之下加息 ,尤其 2016 年底果次,特佬都未正式上場,前景仲未明朗,加嚟做乜?再睇番兩個「偏離」嘅共通點,都喺環球投機市場,對加息落哂重注;加上聯儲局本身,亦持有大量資產,即喺佢自己,都喺一個投機者。加息,已經唔再喺乜嘢經濟週期嘅問題,而喺變成咗一個被動嘅投機決定,滿足投機市場嘅需要。所以點解我話,美國响金融舞台上,已經喪失咗領導地位,而呢個轉捩點,就正正意味著,環球經濟,開始進入另一階段。
新常態嘅陣痛 吓?又喺另一個階段?即喺乜嘢?簡單講,就喺响新常態嘅基礎上,衍生出嚟嘅一股反作用力。新常態之下,
市場走向歸邊 ,對投機者喺非常不利,因為通過投機上位,會越嚟越困難,甚至近乎冇可能。投機市場對現狀失去耐性,結果積聚強大嘅反作用力,
通過押注 ,迫使聯儲局加息。但呢個都只喺冰山一角,我講嘅投機者,唔單止响金融方面,而喺涵蓋每一階層、每一個體,因為任何個體,都難免有一定程度嘅投機性。個體嘅生活質素,持續優化嘅同時,亦要付出難以上位、難以自決嘅代價。結果,就出現反全球化,同本土嘅勢力;英國脫歐、特佬上場,就正正喺呢股反作用力推動嘅結果。
呢個現象,可以稱之為「環球經濟新常態嘅陣痛」。市場上陸續有聲音,預期黑天鵝出現,甚至渴望黑天鵝嘅降臨,意圖通過洗牌,從持份者手上搶奪資源。呢股歪風,席捲全球,包括我地嘅香港,甚至影響埋時下年青人,令佢地嘅所謂理想,建基於一個
輸打贏要嘅心態 。早前我寫《
遺憾 》一文,就喺要分享我對呢方面嘅感受,而唔喺好似
某位網友話齋 ,表達對受攻擊嘅遺憾。佢睇咗我成篇小說咁長嘅文章,就只喺見到裡面嘅一條草,都幾可惜。
或者我可以再交代一下,告別回應箱,只喺順帶,唔喺《
遺憾 》嘅主旨。告別,亦唔喺因為受到攻擊,只喺「
以文深交,不再 」。我出文嘅目的,志在分享,但既然時空有限,回應箱又失去咗分享嘅意義,咁告別就喺好自然嘅決定。至於佢提到另一位經常受攻擊嘅網友,我諗,
視得論壇為戰場嘅 ,佢應該唔太介意,甚至樂在其中,更講唔上遺憾啦。其實冇話邊個著,邊個唔著嘅,道不同啫!
息差與加息 回正題,稱之為陣痛呢個階段,為市場帶嚟嘅不確定性,甚至會影響到長線投資者,對「現在嘅基礎因素」,失去信心,而我話「
嚴峻 」,就喺咁嘅意思。不過對我嚟講,反而更睇清楚宏觀市場嘅真相,
冇做出沽貨呢類錯誤決策 。環球市場嘅陣痛,令香港成為最穩健嘅投資地,所以有評論認為,美國加息會令資金大量流走,我唔認同。資金喺會流向投資環境最好嘅地方,而所謂投資環境,唔喺單睇息差嘅。
講開息差,記得我有次提到,當市場預期加息果陣,
低息現債就會被拋售 ,導致債價下跌。
有人質疑 ,點解只講低息債,難道高息債唔會被拋售?原因好簡單,加息對債券最直接嘅影響,就喺息差,所以低息債喺首當其衝。但高息債基於回報率高,加息對息差嘅影響就相對輕微,所以受經濟預期影響,大於受息差預期影響。而加息對經濟嘅預期,又眾說紛紜,冇一致嘅睇法,所以高息債價,只會個別發展,跟加息冇一個必然嘅關係。就睇美國响呢兩個年底嘅加息,對我手持嘅高息債,完全冇影響,債價仍然高企。唔單止喺咁,我兩次提及果隻
內房債基 ,2016 年底加息,無阻佢嘅升勢,到依家都仲喺繼續升緊。
香港嘅金融角色 講到債券市場,香港作為中國對外嘅融資窗口,加上未來一帶一路嘅龐大融資需求,我地嘅債市,前景將會非常亮麗。再加上美國响金融舞台上,已經喪失咗領導地位,而特佬「美國優先」嘅封閉政策,真喺落實嘅話,更會令美元加劇喪失國際貨幣呢個寶座,咁到時,聯系匯率,就真喺要脫勾。不過呢個脫勾,唔會好似芳間某啲評論話,喺為咗乜乜樓價高企、乜乜星加坡式金融自決呢啲咁無謂嘅師奶嘢,而喺就人民幣未能全面國際化呢段期間,通過港幣同人民幣建立嘅互聯機制,以港幣暫時充當國際貨幣嘅地位。大家可能會覺得我痴人說夢,不過,真喺發生嘅話,到時邊個有能力領導香港?林鄭?定喺林鄭旗下嘅任志剛?
《
歸邊 》一文裡面,我提到
尾班車事件 ,就喺要帶出,金融制度嘅優化,唔喺要阻人發達,而喺優化香港嘅
投資環境 ,吸引嘅,喺長線投資者,唔喺果啲想嚟撈一筆嘅大鱷。你監管制度完善,金融體系穩定,可預期性高,咁就算外面加息,資金亦唔會隨便流走。CY 講到金融,開口埋口,就話要「服務」祖國,祖國使鬼你「服務」?香港喺絕對有條件,擔當前線嘅角色,「協助」同「貢獻」國家嘅金融大業,唔喺好被動咁「服務」人地。咁嘅理念,難怪 HEAD 唔住旗下嘅財金機構,搞到要另起爐灶,整個金發局出嚟,一開始就已經喺錯。
金發局對選舉嘅啟示 金發局成立果陣 ,講到明喺獨立運作,自給自足,即喺唔使政府支援啦!咁又喺,另起嘅爐灶,使乜要支援?不過最近,
林鄭同葉劉一唱一和 ,竟然話金發局支援不足;葉劉我都算佢,但林鄭又唔通失咗憶?我諗鬍鬚曾嘅回應,已經好俾面,俾著我,就會好直接咁答:「其實金發局,早就應該要 DELETE」!話說舊年三月底,
證監 、
金管局 分別發出咗通告同指引,之後香港嘅投資市場,正式分家,同時穩定咗債劵同基金兩個市場。呢單
尾班車事件 ,發生之後半年,
金發局就建議 ,要中港嘅散戶,齊齊玩債劵喎!當時,我真喺 O 哂咀。
果班人嘅理念,响基礎上已經好有問題。鬼唔知香港嘅債劵市場,
有巨大發展潛力 咩!但喺個遊戲,唔喺咁玩。我地要重質,唔喺盲煲大個量。債劵市場,應該要優化同專業投資者嘅關係,而對於散戶,就應該通過優化基金,作為投資債劵嘅橋樑,方為正道。點可以為咗做大佢,就亂咁嚟?林鄭批金發局支援不足,喺自暴其短,咁嘅料,點請得郁任志剛?不過,睇咗
任志剛公開讚林鄭嘅講話 ,加埋為佢拍
果段片 ,我終於明白點解。記得當年任總撐唐英年,真喺勞心勞力,相比今日,完全喺兩個截然不同嘅景象。今次,我對呢位堪稱金融界嘅沙皇,都幾失望,你撐邊個,唔喺問題,但你交行貨,都唔該做得似樣啲。
吉祥物與龍頭 我真喺想問下林鄭,究竟點解要參選?
臨危受命 ,即喺唔喺妳自己嘅意思,喺人地叫妳做。鬍鬚曾喺由一個施政理念為基礎,推動佢參選特首嘅決定,所以佢嘅思維,非常清晰,而領導能力,就自然生成;但妳就調轉咗,喺因為要做特首,先至去尋覓一個施政理念,去迎合呢個決定。兩者,喺天淵之別,所以剔除所謂「中方」支持嘅話,妳喺輸鬍鬚曾九條街,但絕對唔喺因為起步遲,而喺因果錯配。妳得到嘅支持,同一切粉飾,都喺人地為妳安排,彷彿妳就喺選舉嘅一件吉祥物。咁妳嘅領導能力,從何而來?任志剛,喺好難 HEAD 得住,如果佢又喺人地安排俾妳,塞去妳旗下,妳點 HEAD 住佢?妳咁「打得」,唔通到時又
另起爐灶 ,搞個乜發局出嚟,夾硬要佢支援?
我果然冇睇錯,今日成個選舉形勢,已經俾鬍鬚曾呢個龍頭 LEAD 住,而其他三個參選人,都喺被牽住走。佢每一步嘅 TIMING,SET 得非常準確,一舉一動,
取消 TSA 、
丁居屋混合發展 、
網上眾籌 、
負入息稅同累進利得稅 、
政改及廿三條立法 ,都成為熱話。讚定彈,唔重要,問題喺有冇人議論。
佢嘅政綱 ,就好似一份施政報告咁,成為公眾焦點,連其他三位參選人,
甚至 CY ,都不自覺做咗佢跟班,要作出認真嘅回應。
至於葉劉,
我都話佢太早出政綱 ,冇人關心,冇人談論,就連內容喺乜都冇人記得。
依家再更新政綱 ,由「贏返香港」,改成「凝聚共識、促進和諧」;改寫主題,已經喺大忌,仲要抄鬍鬚曾嘅理念,唔知會唔會又俾人當透明?而林鄭個
造勢大會 ,成個俾面派對咁,呢樣都算,八大願景唔見咗,主題變成修補撕裂,求再次團結,又喺抄鬍鬚曾理念,連個口號「同行」,唔知佢自己知唔知,都喺抄鬍鬚曾嘅「
有你同行 」。尋日只喺公布
部分政綱 ,唔通因為入硬閘,冇必要出哂成份政綱?定喺佢根本冇心參選?連公布果部份,都喺九成抄,就算交行貨,可唔可以認真啲?
今次特首選舉,論實力,真喺懸殊得唔尋常。FACEBOOK 喺公開網站,好難造馬,
林鄭果邊 ,個個 POST 都上萬個嬲嬲,
有網友話 ,喺 MULTI-ACCOUNT 玩抹黑喎!FINE!我就當你啱,咁
鬍鬚曾果邊 呢?唔喺淨喺廢青先至識得用 FACEBOOK 嘛!再者,人地連廿三條都出埋,
响樹仁又撞到正示威 ,到今日我睇哂佢成個 FACEBOOK PAGE,半隻嬲嬲都搵唔到,就算有持唔同意見嘅網民,都喺好理性同包容咁回應,呢樣又點解釋?我諗,佢成功搞得掂廿三條,你都咪話冇可能。
我喺阿爺嘅話,一定等佢儲夠人氣,最後一刻嚟一個眾望所歸。但就算真喺咁發生嘅話,事前,大家都唔會知,因為鬍鬚曾,
真喺可以做到滴風不漏 ,唔似得 CY,連唔使講果句都講埋。呢啲就喺叫做「誠信」,阿爺至 LIKE。
新常態嘅第三階段 姑勿論有冇乜嘢,造王之類嘅陰謀論响背後,我想問各位,重要咩?
環球經濟新常態嘅陣痛 ,已經影響到香港每一個階層,各參選人之中,只有鬍鬚曾有機會扭轉呢個局勢,期間,佢亦證明咗俾香港人睇,佢有呢方面嘅能力。
今日,我已經可以預言,新常態嘅第三階段,會喺啲乜嘢。唔好以為,我講果種
反作用力 ,會足以推倒成個新常態,點解?不如我反問大家,唔用手機,得唔得?取消最低工資,得唔得?將公屋改建番做多戶一廁,得唔得?個體喺唔會為咗滿足自己嘅
投機性 ,而犧牲寶貴嘅生活質素,去選擇
一個倒退 ,皆因代價太大。再者,投機,一定贏架?到最終,都喺要面對現實,接受新常態,接受歸邊,呢個就喺所謂嘅第三階段。
陣痛,可以維持幾年,至十幾年,甚至更長,亦因地區而異。又記得一位網友話,
香港人,似乎走在世界嘅前列 ,鬍鬚曾以四個「優質」做願景,以提升競爭力為大前提,就正正喺面對現實,配合新常態,配合歸邊,朝住第三階段走嘅大方向。而佢亦喺唯一嘅參選人,可以將願景配合到具體政綱。香港,喺絕對有先天優勢,成為全球首個步入新常態第三階段嘅地區。或者你會問,講,就個個都天下無敵,憑乜嘢信佢?咁我不如又再反問,唔信佢,可以信邊個?唔通喺,連理念都未搞清楚嘅林鄭?
政經 政治、經濟,從來都喺息息相關;關心樓市、關心投資嘅,就更加要關心呢個選舉,更加要踴躍表態。唔知各位仲記唔記得,兩年半前我响呢度,
呼籲大家簽名反佔中 嘅往事?湯博士亦跟手出咗九十篇「
反佔中 」系列,果陣大家嘅反應,非常熱烈,當時嘅景象,記憶猶新。相比今日,只能慨嘆一句:俱往矣!
但佔中,都只喺幾個月,特首選舉嘅結果,就影響香港成五年咁長,試問人生,有幾多個五年?難得一個公開平台,俾各位表態,就算意見唔一致,都叫做參與過,努力過。當然,大家亦可以選擇買定花生,食住等睇戲,不過到時千祈唔好埋怨,點解自己會變成戲中嘅主角。姑勿論個結果會點,最終承受嘅,都喺香港人自己。
記得當年,我批 CY,會為香港
帶嚟橫運 ,批
消極施政 ,會令社會撕裂,結果中哂。上屆特首選舉,
山長水遠走去投白票嘅香港人 ,我寸足佢地五年。
最重要喺無悔 適逢今日情人節,我就响度祝福大家,情人節快樂啦!
送各位一首歌,應下節。其實,就算喺身邊嘅人,都未必可以完全理解,何況喺政治家?我唔排除會信錯人,但我亦唔介意,起碼我同自己做咗交代,咁你呢?呢首歌,咁啱喺由兩位女歌手合唱,即喺如果鬍鬚曾,真喺當選嘅話,就最適合送俾林鄭同葉劉,至於個 HIM 喺乜水,自己體會啦!
信錯人,唔緊要,最重要喺,無悔!
Elaine & Barbara:I Know Him So Well VIDEO