人民币贬值 反制力更胜抛美债

　　上周，王弼仍然继续暑期休假，不过由北海道富良野的别庄，乘内陆机移师东京，顺道游横滨和镰仓一带，亦为回港作准备。今次离港三个多星期，香港经历巨大的改变，我觉得，这是一种没法逆转的改变，以后的香港，不再是我们认识的香港，香港会迎接前所未有的新挑战，港人要有心理准备，迎接真正的大时代。

　　环球股市，仍然离不开大上大落格局，多项数据显示，全球衰退风险增加，本栏在过去一年说过太多太多次，由贸易战展开序幕的中美（Chimerica）世纪离婚，世界两个最大经济打起来，全球经济一定会被重创，不过，太多人不想派对完结，会炮制许多假新闻来托市。例如上周二突然爆出美国把9月1日的新关税延期至12月15日，全球财演即时解读为中美「倾掂数」，标普期货由当日低位爆升高达2.5%（2944点），但只要稍仔细看内容，美国贸易代表的网站，就知道延迟关税的货品清单，共有21页纸，但如期於9月1日徵收新关税的货品，就有122页，即85%的货品，仍然快被徵关税，余下15%，不是不收，只是缓刑三个月，这样怎能被说成「倾掂数」？结果，标普在周三，曾下跌至2817点（因为孳息曲线倒挂加上北京声言要向美国报复），由周二的高位急挫跌凸（4.3%），不过，相信是由於市场再次相信联储局会大幅减息，股市收复若干失地，标普500指数现货收2888点，全周总计，跌幅约1%。

　　港股基於自身的动乱，亦非常波动，恒指跌破25000点，虽最后也收复不少失地，但随著特朗普正式干预香港事务，竟然叫习大大跟反对派会面，香港已成为中美的磨心（这是我讲过香港处於中美两大板块撞击的震央，英式法治和中式管治不能并存），这是我觉得香港会从此不再一样，就像韦小宝最后不能再吃两家茶礼。最近USA Today有一篇文章，说到香港目前的景况，有一点像1948年的西柏林，是美苏争霸的最前线。一幅幅的连侬墙，彷佛就像柏林围墙...

　　最后，著名基金经理Ray Dalio，说北京可能会抛售美债来向侵叔报复，又有前美财政部官员预测，若北京真的抛售美债，十年美债孳息率会上升50点子（假设联储局什么都不做），若以周五收市价1.56%计，抛售美债后，债息还是2.06%，美国可谓毫无损伤，所以我认为中央抛美债报复的可能性微乎其微，不过人民币在岸中间价多日处於7心理楼上，看来人民币贬值，对美股的打击会比抛美债大得多！