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弼尖言論
G20後四個投資錦囊
 
王弼
專業投資者
香港奧國經濟學院院長
易方資本首席經濟師
2018年12月3日

  執筆之時,G20峰會仍在進行,文章見報之日,習特會完結,究竟美國對華二千億美元貨品的25%關稅會否如期於明年一月一日落實,至為關鍵。今次的習特會的結果非常重要,誇張地說,是人類文明的分水嶺,有人說是華盛頓給北京的最後一次機會,我認為不正確,因為這次談判,也是西方給自己的最後機會。

  對於談判結果的預測,我早已著墨,不過上周跟奧國學院會員研讀英國著名歷史學家尼爾.費格遜的《第一次世界大戰:1914-1918戰爭的悲憐》,當時英德兩國的也有眾多經濟理由不必爆發大戰,但最終兵戎相見,明顯地,有許多事情,錢(或股市未來三個月的表現)並非唯一考慮。

  既然刻下G20中美談判應已有定案,重要的是投資者按結果部署,以下是王弼對四個可能性的投資建議:

  1)美國於明年一月維持對中國約一半進口(2000億美元)徵收10%關稅,如此,預計周一港股會裂口高開,並最低限度,恆指會於年底重見28000點,並於明年第一季持續向上,有機會於第一季末從上貿易戰開打前的水平,即31000點;香港樓市即時止跌,人民幣則有機會反彈5%。美股亦會高開,不過只會短線做好,再次挑戰上次高位(標普500指數2930點水平)後,便會舉步維艱。建議手持美股的投資者盡沽美股,投入中港股市。

  2)美國於明年開始把現有關稅由10%加至25%,但卻不會對另外2670億美國中國進口徵收關稅。港股應會在年底前輾轉回吐至25000-25500水平。蘋果因不會被徵收新關稅,其股價和相關產業股跌勢會較輕微甚至有溫和漲幅。標指會跌至2600-2650點水平後有支持,港樓價則繼續輾轉向下。人民幣會於年底前破7。

  3)美國明年開始把現有關稅由10%升至25%,並開始對剩餘中國進口加徵10%關稅。恆指會於短期內跌破十月低位24500水平,標指亦會快速跌破2600點。不過聯儲局有機會介入,12月不加息,中美股市包括港樓會趁機反彈,我會視這反彈為最後逃生門。人民幣於年底內破7。

  4)美國明年開始對所有中國進口一律開徵25%關稅。今日恆指和道指最少跌1000點,不過聯儲局和人民銀行會迅速介入,聯儲局會停止加息周期,甚至於明年第二季前開始減息。人行會大量降準減息,重啓08年4萬億規模的刺激經濟方案,A股猛烈反彈,人民幣即時破7,並於年底跌破7.2。股市大幅波動,建議散戶趁人行降準盡沽股票離場,努力工作,因為將來想工作也不容易。至於港樓,政府減辣可期。

 
 
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1. 也是西方給自己的最後機會 2018-12-03 10:14:09
咁阿當俾 90 日阿爺又有咩用呢?
2. 十一哥 2018-12-03 14:44:00
王仔  咁多論點、唯一可取係投入中港股市、當老襯果種不安咁都睇唔出 ?  習大就咪咪咀、噏就幾大都得、25%吹咗咁耐…真埋牙咪又係米住先、似足廣東佬話開拖…挻起胸膛…咩呀…咩咩呀…咩咩咩呀…咩咩咩咩…N……呀。
睇下美農/車廠幾開心。

3. 真真薯片 2018-12-03 17:55:13
因此,預期中美貿易戰能在月底解決,似乎太過樂觀,侵叔推特說跟中國的談判有進展,正如許多西方評論說,只是托市為中期選舉造勢而已。G20前,不排除「演員侵」會繼續靠假新聞托市,但亦有可能在中期選舉後,美國各「做實事」的政府部門推出新制裁或起訴中國企業的措施。雪上加霜的是,上周五公佈的美國非農就業數據強勁,十年債息又突破3.2厘的大關,十二月加息預期升溫,政治波動市難免會延續下去。
4. 十郎 2018-12-03 18:30:00


      停火就當係好消息 ! 

      廣東廠商冇單喇 , 執得就執 , 就算保持現狀都好慘呀。仲發緊夢。


5. 十郎 2018-12-03 19:02:42


      更正 ------ 不是停火。係延後大打出手。

6. 自我陶醉 2018-12-04 08:27:09
一如所料,貿易戰係長期抗戰,食餐飯就講得掂簡直係癡人說夢話,明眼人睇見習大大個苦笑樣就知道咩事! 咁唔加額外關稅即係咩? 即係現在用緊三支炮,暫時唔加多幾支“住”。 不過,美國就唔額外加稅,大陸就要減佢汽車稅,仲要大手買嘢。 咁到底係贏定輸? 

7. 暫時唔加多幾支“住” 2018-12-04 09:49:06
問題係, 既然阿當佔上風, 為咩唔即刻加夠 100% trade 的 100% tariff? 佢唔駛俾面阿爺啫。
8. 十一哥 2018-12-04 09:56:20
醉哥   唔使所料嘅、生意就係~戰~一種模式、仔都識冇得停嘅、埋得枱就要有風度、人地已經埋口面、冇理由仲卡卡聲笑嘅…咪咪咀夠嘞、可能你感同美帝所受…自苦就皆苦、10%稅似加一小賬、係美佬哽嘅、老表D貨加咗一都仲係無敵、當然加到25%人地就有得爭…不過美佬到時就要慳住使、阿爺最多就對自己好D…淘寶等電商做到啦!已經賣通哂全世界、對猶太進口商最傷…暴利嘅good old day不再、阿爺咁大家業…幾時都要大量補給、買啱使嘅嘢…關輸贏乜事 ? 有銀買嘢自然識揀手、到時輪到美帝頭痕…係咪乜都敢賣啦!

9. 蔡粉 2018-12-04 09:58:12
講咗四個可能性都無一個中…
10. 自我陶醉 2018-12-04 10:21:18
十一哥

不如你講下咩係中國製造2025? 點解傻侵打哂開口牌要叫停佢?

講咩分析,講咩貿易戰嘅人,答唔到以下幾個問題,基本上就係廢噏,可以不理。
1. 咩係中國製造2025?
2. 中國仲要做啲咩先可以做到?
3. 點解美國對中國製造2025咁緊張?
4. 若然做到對全世界有咩影響?

11. 十一哥 2018-12-04 12:01:21
智者問得巧、愚者問得笨、不過肯問點都係好嘅、出力參透嘞…唔好比slogan框住思維、咪比人擺喺個Box入面轉、洗洗頭清醒咗…記得有嘢塞咗落袋。

12. 香港土著 2018-12-04 12:10:41
智者答得高,柒頭咩L都唔答扮智者,裘千丈是也。
13. 香港土著 2018-12-04 12:18:42
 唔敢講貿易戰美國必贏,但又唔見得大陸信心十足掌握全局。若然咁唔志在,基本上唔需要傾,唔需要拖,唔需要自動減稅,直接反枱,吋步不讓,主動趕客。
14. 自我陶醉 2018-12-04 12:47:06
智者答得巧、愚者答得妙,肯答點都係好嘅,出力參透嘞… 哈哈哈!

15. 主動趕客 2018-12-04 12:49:21
大豆同汽車加凸, 是為了將來減, 唔係唔志在, 係叫折讓, ok? 其實有幾多美國本土車呢? 一帶一路尚未成熟, 迄今最成功嘅項目可能係國力書院同菲律賓大學合辦學位課程, 咁點樣即時跳起世踎呢? 美帝亦一樣, 即時去邊去庫存同搵生產代言人? 而且美企在華為美生產機構唔通執晒佢? 
16. 亞Q 2018-12-04 12:50:38
根本大家都在拖 ! 暫定大家休息三個月抖一抖先 , 容後再說 , 呢個就係今次兩個所達成共識 , 沒有細節 , 沒有協議 , 半場休息 !
17. 向泛民说不 2018-12-04 15:51:23
自醉,美國在高新科技還是處於壟斷地位。根據美國佬的規格做野,中國只能做美國的低端裝配工。台灣和南韓好一d,是高級裝配工。我們可以看到全世界的電子業的裝配工都在南韓,台灣,中國完成,但是為什麼這些地方的人民生活那麼困難。而且污染那麼嚴重。就是因為在目前美國的規矩上。首先先付給美國人的專利費,像3星,台積電等要付高昂的費用向美國西方國家買設備,然後最後賺到錢,有一大半給了這些大公司的股東,也就是歐美人士。最終到了台灣人,韓國人,大陸的就少之又少。大家可以看到韓國和台灣的半導體那麼厲害。年輕人為什麼沒有前途。要知道韓國年輕人自殺率全世界是很靠前的。同時台灣只得22k。而且最拿命的事,這些地方玩半導體要承受嚴重的空氣污染。

我們中國從來不做這種笨seven的事,世世代代做美國佬的奴隸。當然在國家為掌握核心技術之前,要低聲下氣。中國的2025實際上是要追上韓國台灣。而不是美國。但是不符合美國的規矩。加上中國追上韓國台灣,下一步就會威脅美國。到時候,美國像吃香喝辣就不可能了。所以美國才會害怕2025.

現在中國不提2025,不等於中國不繼續發展。發展自己的核心技術是肯定的。目前中國要做的是避免熱戰,第二,就是將貿易戰,冷戰控制下。所以你說習總擔心,是很正常的,這是真正的憂國憂民。因為美國人也是很聰明,不可能就眼巴巴的看著中國的崛起。最少也會養黃絲,泛民,港獨狗在香港搞破壞。同時也會在大陸各大討論區,散佈謠言。

貿易戰,冷戰肯定已經變成了持久戰。不過中國人打持久戰,已經是很有經驗。反而美國就不一樣。所以最怕是血腥,好戰的美國人突然發難發動戰爭。---還是要覺得中國人聰明,當年就是不吃飯,也要研究原子彈。不然泛民黃狗的爹爹一早發動戰爭。

你知唔知道為什麼美國佬突然那麼怕一帶一路,因為他們突然發現整個非洲差不多被中國控制了。還有在非洲的電動車的稀土礦物大部分控制在中國人手中。

不要以為非洲很落後。在中國幫非洲搞完基建之後,經濟發展非常蓬勃。中國人去到地方,修橋補路,經濟持續發展。美國人去到地方,就是殺戮,然後還要虛偽的搞什麼慈善機構,義工,醫生義工,紅十字會,人民貧窮。

18. 引刀一快 2018-12-04 18:35:31
依家大陸普世歡騰,好多人諗住20皮買返部Rubicon呀!
19. 自我陶醉 2018-12-04 18:42:23
向飯,

乜你覺得香港同大陸好窮咩?

你嫌人工低污染高,好簡單啫:
1. 有本事自己做設計,發出去其他國家做生產,美國佬都吹你唔脹。

2. 嫌人工平咪叫高啲價囉!人哋冇咗你唔得的話,幾多都要俾喇,同你分身家都仲得,洗咩咁唔忿氣。最憎啲人一面要做,一面嫌人工低,又要日日埋怨又趕都唔走,最無出色!  十足嗰啲明明自己冇本事賺錢,就日日賴人哋咒衰佢嘅廢柴一樣。哈哈哈!

20. 引刀一快 2018-12-04 19:59:45
向飯

第日俾越南佬、印度佬有錢過中國,你就知衰嘞。

最可怕係印度,IT人咁多,同電子業一旦相輔相成,中國大鑊。
21. 引刀一快 2018-12-04 20:08:09
美國婭住個位唔俾中國上,中國一樣要婭住唔俾越南、印度、馬拉上,呢D就係世情,向飯,你睇得復仇者多,以為自己係黑寡婦?
22. 十郎 2018-12-04 20:21:25


      非洲現在過年過節都舞龍舞獅的 , 過農曆年 , 食中國飯送 , 讀中文 , 追睇中國劇集 " 媳婦的美好時代 " 。中國派農業專家教種米種菜 , 鐵路建設 , 管理 , 制服 , 售票 , 禮儀 , 訓練 , 融資等 , 全部中國化。中國租左一塊地方 , 住有50萬中國人。西方人彈劾中國在非洲殖民。簡直中國非洲。

      美國同日本發覺欲補救已經太遲 , 實係自嘆  " 大意失荊州 " 。


23. 犯民黃 2018-12-05 06:48:52
就是最無恥,將野全部掉轉講,黃友咁鈡意美國佬,就唔留在中國香港,又要賺中國人錢,又要駡中國人,最無恥
24. 向泛民说不 2018-12-05 11:30:15
引刀,印度要政治崛起需要一个像老毛那样的人破四旧。不然的话,印度的人才发挥只能限制在几百万人。百分90的人口都不会有上游的机会。印度的所谓软体,其实也是帮美国人打工,没有任何的自主研发。至于越南,离你爹爹美国主子太远,离中国太近。加上越南人的天性比中国人懒惰,还有他们有所谓的集体谈判权,所以应该很快像巴西那样,3天一小罢工,10天一大罢工。中国人喜欢加班,有加班费。其他民族赚到钱,就要消费,享受。叫他们加班,等于叫他们去死一样。

还有中国人从来不怕竞争,不像你美爹那样无耻。
25. 向泛民说不 2018-12-05 11:34:07
自醉,你说的对中国人,要自主研发。所以就刺痛了美国人的心。打贸易战,就是要中国停止自主研发。打华为的目的就是这样。

老美很多指控都是霸权主义,如果中国真的是违反了世贸的规定,为什么不去世贸投诉而要发动贸易战。世贸难道没有机制吗?老美根本就是输打赢要。
26. 引刀一快 2018-12-05 13:39:09
向飯

剛剛讚完,呢舖要彈你喇,你睇嘢真係落伍兼片面,只要有錢,印度就會改變,唔好講咁多種姓、氏族、宗教、土豪問題,有錢自動破四舊,就係唔上游先至有開段嘅競爭力,你睇睇以前大陸D民工,有上游機會咩?有大量從事美國軟件業嘅“勞工”,呢D就係基礎。
中國勞工中意加班?哈哈哈哈,你可能十幾年冇返大陸揼腳。
越南人懶?將來懶唔懶都唔係大問題,有地方設厰,有水電供應、政府批准排污就夠,D嘢機械人做。

講到自主研發,中國係有,但係基礎唔全面,最大問題係一直有依賴心理,沉迷于以逸待勞,PC連自己嘅OS都冇,十幾年前話搞紅旗linux,兩嘢就冇聲氣。

btw,你呢排嗌多D美爹喇,趁我仲未同Ivanka離婚,我最近中意咗默克爾。