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焯見政經
消費者信心能預視經濟週期變化
 
關焯照
經濟學家
2017年5月26日

  今年第一季度的香港經濟增長為4.3%,創下自2011年第二季後的新高,亦高於市場預期的3.5至3.7%,反映香港經濟的確有改善。然而,在美息正常化的影響下,港美息差將會逐漸拉闊,套息活動便隨之而來,這會令停留在本地銀行體系的資金迅速流走,屆時港息便會上升,最終為香港經濟帶來隱憂。

  香港經濟在過去兩季有明顯改善,但經濟有週期上落,尤其是香港是屬於極度外向型經濟體系,外圍突變對香港經濟可以產生巨大影響,例子包括1997至98年和2008至09年的兩次金融危機及2001年911恐怖襲擊,這些大型事件驅使本地經濟急速轉壞,最終導致香港墮入經濟衰退深淵,所以大家應該多加留意外圍變化,以增強自己對香港經濟走勢的掌握。

  筆者是計量經濟學家,對分析數據是有一定的研究。根據經濟學文獻,消費者情緒或信心對預測經濟週期是擁有不俗的能力。從中大消費者信心指數的歷史走勢來看,這類指標的確是一個有效的領先指標。

  從附圖,讀者清楚看見,在2000年第一季至2017年第一季期間,香港曾出現兩次經濟衰退(2001年第4季至2002年第1季和2008年第4季至2009年第三季)和一次季度收縮(2003年第二季) ,從這三次經濟顯著轉差的經驗來分析,中大消費者信心指數早已在經濟收縮前己出現急跌,但當經濟尋底成功後,市民的消費信心亦早己見底回升,反映中大消費者信心指數能夠預測香港的經濟變化。

  根據中大學消費者信心調查,今年第一季的消費者信心指數已回升至82.4點,創下自2011年第一季後新高,顯示市民對未來一年的經濟狀況看得較樂觀,對零售業和內需來說,這肯定是一個令人振奮的好消息了。

 
 
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1. 【癲似九七】 2017-05-26 17:00:46
【癲似九七】王震宇指政府好心做壞事 樓價乾升
http://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/finance/20170526/bkn-20170526122926017-0526_00842_001.html

王震宇續指,政府好心做了壞事,因香港大發展商可以成功去貨。他又說,政府應該放棄各項干預樓市的政策,否則最終情況是政府決定呎價,以辣招控制樓價,香港將淪為最不自由市場。

他直指,若香港樓市一直自由發展,樓價或已見頂回落。從來買樓要因應買家需要及能力,但現時政府官僚動作增加,並非買家所想,因政治風險太大。無論置業是基於自用或投資,均不宜在當下入市。由於政策造成樓價高度波動,現時樓市已風高浪急,樓價亦僅由零丁成交推高。他估計,樓市一旦向下急跌,市場難見買家接貨,因現時樓市「乾升得緊要」,市場承接力不足。