MMT

觀察加拿大經濟，就要留意美國經濟，因後者是前者的最大貿易夥伴，況且地理上互相連接。

美國大選在即，民主黨有候選人建議採用 Modern Monetary Theory (MMT) 作經濟政策之基礎。筆者不是經濟學家，但尋找到以下網頁講述其實數十年前已存在的 MMT:
https://en.wikipedia.org/wiki/Modern_Monetary_Theory

驟眼看，筆者的 layman 解讀就是倘若 Quantitative Easing (QE, 量化寬鬆) 代表有大量銀紙可借，MMT 就表示借貸可(長期)唔駛還，令整體存量增加。亦即是說，銀紙繼續唔值錢。

假設上述領悟沒有大錯，資產價格包括物業會有支持，甚至可能 upside 多過 downside，起碼暫時會是如此。再加上社會政治因素，例如從總統總理到中央銀行家，或許當中有人知道印銀紙 (包括各種形式的寬鬆及增加流量手法) 並非長期之道，然而沒有人够胆刺破這個氣球，at least not under my watch，它自爆就唯有認命。

據此，多倫多的樓價短期不似會有大跌 (筆者主觀地定義為下調 25% 或以上)，尤其只看多倫多本土因素如人口增長等時，不過正如開頭所講，加拿大包括多倫多的經濟長遠離不開美國的表現，而後者有些隱憂。

為何筆者你好像不多信任 MMT? 與 QE 一樣，too good to be true。

City of Toronto: overall / composite residential real estate price performance in the 28 months

...完...

作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許項目管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產中介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵stephenchung@real-estate-tech.com。