地產博客 > 房地產分析 返回
瀏覽人次:544    回應:0
房地產分析
R/R 比率是關鍵
 
鍾維傑
卓凌地產分析有限公司行政總裁
2018年11月29日

甚麼是 R/R 比率?即回報(Return)相對風險(Risk)之比率。例如預計利潤有一百元,但同樣機會亦可損失五十元本錢,R/R就會是二對一,即每兩元利潤須冒蝕一元本錢的風險。

那麼二對一是否值得搏?要視乎情況,例如全行業普遍可達三對一,二對一的項目就顯得不吸引了。當然,若是(賺)一對(蝕)二,通常都是避之則吉。

至於如何估算兩R,方式可以很多。有靠直覺或經驗的,也有採用數據及複雜程式的,程式中又有不同理論基礎的,又可分宏觀和微觀等。然而,至今共計就是還未見到一個「必勝賺硬」之方法,當然或許已有,只是人家不公開且非常隱蔽地投資致完全無别人發覺。

筆者也沒有必勝程式,就是有也如上不會公開它,一來這符合資本市場原則,二來公開後程式便會失效。哲學地問: 倘若閣下於每期六合彩都可預知哪些搞出的號碼,有智慧的你會否期期都走去中頭獎?

說回投資,現時世局充滿風險,雖或許隱藏着機會,但可能是先見危才後遇機,即新經濟未成形,舊的要先 ,putting it lightly ,調節一番。

況且近年被"容易錢"導致盛行的宏觀市場故事和假設(narrative and assumptions),似乎會出現變化。

如何減少風險?宏觀大局包括整體房地產市場走勢等,通常難由個别投資者管控,然而個人的借貸狀況則多少都有點控制,而最簡單就是減少債務,而回顧過往的經濟金融危機,大部份因而破產的投資者及機構多是過度借貸所致。

試問現今以下哪個投資者的財務狀態較"硬淨":有十億元資產無借貸的甲,還是擁有百億元資產但當中有八十億是貸款的乙?

當然,後者還不了八十億時,貸了款給乙的銀行會更頭痛。

...完...

作者/聯絡:鍾維傑,香港大學建造理學士,香港大學建造學士,美國麻省理工學院房地產碩士,英國皇家測量師學會會員,香港測量師學會會員,美國工程造價師學會會員,加拿大測量師學會會員,香港設施管理學會會員,英國皇家特許測量師,英國皇家特許項目管理測量師,香港註冊測量師,香港註冊房地產中介人,資深專業設施管理人員,加拿大註冊測量師,美國房地產投資信託基金協會會員,電郵stephenchung@real-estate-tech.com

 
 
我要回應
我的稱呼
回應 / 意見
驗証文字
 
會員登入
登入ID 或 網名
密碼